当下，全球资本市场各种风骚操作频频发生。

美国的一家原本做包装的公司Eightco一夜之间暴涨接近50倍，迅速点燃整个市场的金融热情。

原因就是Eightco宣布将购买世界币（WorldCoin），商业模式从传统的包装赛道转型新兴的币库赛道。

华尔街很多公司对“币库”模式持开放态度。

比如美国木头姐（做多特斯拉，而一战成名）就特别看好这种模式，而且大举进军了Coinbase企业、以及类似模式的BitMine。

香港也一样，对此模式并不拒绝。比如马云系公司云峰金融也已在公开市场累计购入1万枚以太坊（ETH），总投资金额达4400万美元（约合人民币3.14亿元），其实就已经有点儿效仿华尔街币库公司的意思。

不过，这其实很难定义究竟是金融创新，还是金融骗局。

为什么说，这很难界定到底是金融创新，还是金融骗局。这就需要先了解一下，究竟什么是币库模式？

币库模式，简单地说，就是企业或者机构将加密货币纳入自己的资产储备，把它当作一种投资策略。

换句话说就是把手里的闲钱，或者募资来的资金都统统配置成加密货币，期望通过资产增值来提升企业价值。

比如，这次一夜暴涨近50倍的Eightco公司，就是发布声明说，要通过私募配售等方式筹集大量资金，大量地买入世界币（加密货币的一种）。

这一模式的兴起，根源就是与加密货币市场近年来的蓬勃发展息息相关。比特币、以太坊等加密货币价格大幅波动，吸引了大量投资者的目光。

而币库模式的实践中，美国的MicroStrategy（简称 MSTR）可谓行业鼻祖，堪称经典案例。

理解它有助于我们理解当下这种最潮的金融创新模式究竟是怎么回事。

MSTR原本是一家数据挖掘分析软件公司，客户包括麦当劳等知名企业，但几十年来，其业务发展一直不温不火。

直到2020 年8月，MSTR 做出了一个改变公司命运的决定，将超过 2.5 亿美元的现金储备投入比特币。

此后，它便一发不可收拾，更是通过在股权和债务市场融资，持续大量购入比特币。截至目前，MSTR 总共收购了 386700 枚比特币，占比特币总供应量的 1.83%，总花费为 219 亿美元，平均购买成本为 56761 美元/枚。

一举成为全球最大的比特币公司，轻松地超过了美国政府持有的21万枚比特币数量。

MSTR的命运也随着赛道的切换，发生了翻天覆地的变化，自从实施比特币战略以来，其股票价格上涨超过30倍，而同期比特币的价格仅上涨了约7倍。

这种模式和传统的银行模式有点儿类似。

比如，银行往往是接收客户的存款，然后将这些存款资金用来购买国债、高等级企业债、银行同业存单，给企业放贷等等，在这个过程中，银行会获得利息收入。银行再用这些收入来支付给银行储户的存款利息。

存款的人越来越多，银行可以购买的资产也越来越多，银行的规模、利润、股价也越来越大。

MSTR也一样，不同在于它是筹集资金购买比特币，向投资者支付MSTR股票收益及定期利息或股息。

这种成功自然吸引了整个金融圈的注意，没有谁和钱过不去，全球已经上百家公司纷纷向其效仿。

而这次暴涨明星企业Eightco此次宣布购买世界币，并构建财库体系，和MSTR的模式如出一辙。

其实，就是在押注加密货币会继续上涨，从而借此抬升自己的身价。

这就是币库模式的雏形。

关键问题在于，币库模式随着Web3、现实世界资产（RWA）代币化的发展，似乎又不仅仅是在押注加密货币的上涨，而是在朝着加密生态的建设。

这就是金融创新的意思。

加密货币、区块链、华尔街金融领域，有一个名字始终是备受关注，就是 “木头姐”。

木头姐是美国著名投资公司ARK Invest 的创始人兼 CEO，以在科技股领域的精准布局和大胆预测闻名，尤其因投资特斯拉而被广大投资者熟知。

木头姐正是和巴菲特齐名的这样一位华尔街大佬，开始在大举押注币库公司。她近期认购了约477万股比特币矿机公司BitMine股票，价值1.82亿美元，并将分配给三支基金。

BitMine扭头就打算把这1.82亿美元投向以太坊，典型的币库模式。

木头姐认为，公司之所以采用币库模式，也许是在进行金融创新。

她举例说明，80年代末90年代初，互联网刚刚开始发展时，没有人想到金融服务或者商业会在互联网上进行，因此没有支付层。这导致了当下金融公司虽然搬到了互联网上，但是依然是传统的商业模式，比如visa、万事达等，就使得每笔交易的成本依然在2%~3.5%。

但是，现在区块链，特别是以太坊类的币库公司、技术公司也许可以重塑支付层，使得整个成本下降到1%以内。这将减少金融市场的摩擦成本，提高效率。

翻译一下，这意思是区块链的支付层（稳定必也是建立在区块链的支付层上面）将会使得金融交易成本急剧减小，就会使得更多的流动性资产比如股票、债券、货币等在区块链化。

这简而言之，就是近期大热的RWA！

在中国，也有一些嗅觉敏感的公司。

马云系公司就是其中的一个。马云系公司本身就有一个很重要业务的业务，就是支付，比如大家都知道的支付宝。

所以，他们对金融支付的嗅觉异于常人。

云锋金融近期在公开市场累计购入1万枚以太坊（ETH）。

据公开资料数据，云锋金融的最大股东为 Jade Passion Limited，持股 47.25%，该公司为云锋基金旗下投资实体，而马云通过持有上海云锋投资管理有限公司 40% 股份间接持有云锋金融权益。

显而易见，云峰金融此次大规模购入以太坊，标志着马云系企业正式进军数字资产领域，成为传统金融机构拥抱 Web3 的典型案例。

此外值得注意的是，云锋金融于9月1日刚刚宣布与蚂蚁数字科技达成战略合作，双方将通过新一代 Layer1 公链 Pharos 平台，共同开拓现实世界资产代币化（RWA）及 Web3 等前沿领域。

而云峰金融也在公告中明确表示，购入 ETH 旨在配合集团在 Web3、RWA代币化、数字货币、ESG 零碳资产及人工智能等前沿领域的战略布局，为 RWA 代币化提供基础设施支持，同时探索 ETH 在保险业务中的创新应用。

所以，我们发现，币库模式、RWA、Web3相互交叉一起，在AI的加持下，正在构建一个全新的金融世界。

这也许是一个奇妙的金融泡沫，但是当相信的人多了，也许就会成为金融创新。就好比当年的股票刚出来的时候，不也是很多人认为是泡沫吗？

你们，是怎么认为的呢？（米筐投资）