Ai快讯 近日，贵州茅台举行2025年半年度业绩说明会，公司董事、代总经理王莉，副总经理、财务总监、董事会秘书蒋焰及独立董事盛雷鸣出席，就市场终端动销、产品策略优化、股东回报提升、国际化探索等投资者关切问题集中回应。

在市场动销方面，尽管白酒行业整体承压，贵州茅台上半年业绩仍稳健增长。半年报显示，1 - 6月该公司实现营业总收入910.94亿元，同比增长9.16%；净利润454.03亿元，同比增长8.89%。对于上半年合同负债仅55.07亿元、同比下滑44.89%的问题，王莉表示公司主动提升渠道韧性，构建渠道生态系统，利于市场良性发展。

产品方面，茅台1935的规划受投资者关注。面对上半年酱香系列酒增速大幅放缓的情况，王莉称茅台1935是酱香系列酒的战略级产品，公司将通过创新营销模式、拓展消费场景、加大市场投入、产品体系升级等措施，适配理性消费趋势下的消费需求。随着国庆中秋双节临近，王莉表示8月市场终端动销环比6、7月有所回暖，8月底至今环比增长显著，预计市场态势有望进一步向好。公司通过优化市场策略等有效应对行业挑战。

股东回报是本次业绩说明会的高频话题。蒋焰回应中期分红计划时表示，公司去年推出三年分红规划，目前正按计划实施。公司高度重视市值管理体系构建，分红、回购等都是强化市值管理的手段。今年1月贵州茅台启动首次回购并于8月29日完成，积累了市值管理经验。对于第二期回购计划，蒋焰称将按公告承诺有序推进。对于投资者提出的股份拆细建议，王莉表示股东观点不统一，拆股与不拆股各有利弊，有机会愿和股东探讨。

（AI撰文，仅供参考）

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