9月24日，阿里巴巴盘中股价涨幅超7%，创下2021年8月以来的历史新高！这是资本市场对阿里在2025云栖大会上释放的AI战略信号的明确回应。

“大模型将是下一代操作系统+ 3800亿元AI基建加码+ 数据中心算力扩容以及通义千问的生态布局”，阿里巴巴正完成从电商巨头向“AI操作系统级企业”的历史性转变。

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战略锚点：大模型操作系统——AI时代的“新安卓”

吴泳铭在云栖大会上对大模型操作系统的定义是打造“AI时代的Android系统”。这一战略定位不仅精准把握了技术变革的本质，更将阿里的竞争维度从“技术提供者”提升至“生态规则制定者”。

与传统操作系统不同，大模型操作系统以能力调用为核心，而“AI时代的Android”定位则强调开源生态的构建。通义千问已坚定选择开放路线，截至2025年2月，基于Qwen模型家族二次开发的衍生模型数量已超过10万个，超越美国的Llama成为全球第一开源模型，这是中国大模型的里程碑！

对阿里而言，开源策略的本质是通过吸引开发者、企业客户和合作伙伴加入自身生态，形成“模型迭代-应用创新-数据反哺”的正向循环。正如Android系统在移动互联网时代占据生态核心地位一样，通义千问正朝着相同的方向构建AI时代的生态霸权。

这一战略并非空中楼阁，而是建立在阿里坚实的技术储备与业务实践基础上。从芯片研发到模型训练，从开源生态到商业应用，阿里已经构建起完整的AI价值链，这成为驱动股价上涨与市值攀升的核心逻辑支点。

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底层支撑：3800亿构筑的“算力护城河”

大模型操作系统的顺畅运转，离不开底层算力基础设施的强力支撑。阿里此前宣布的3800亿元云和AI硬件基础设施建设正在积极推进，并计划追加更大投入。这一投资规模远超过去十年总和，彰显了阿里构筑算力壁垒的决心与魄力。

3800亿元将精准投向三大关键领域：

（1）AI和云计算基础设施（2）AI基础模型平台及原生应用（3）现有业务AI转型升级。平头哥半导体的技术突破已经将这些投入转化为硬实力：PPU芯片以96GB HBM2e内存和700GB/s芯片间互连速度，实现了对行业标杆的性能追赶，而基于RISC-V架构的玄铁处理器已覆盖多场景应用。

更令人瞩目的是，阿里算力规模正迎来指数级扩张，到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将较2022年提升10倍。

这种“芯片研发-数据中心建设-模型训练”的闭环体系，不仅让阿里摆脱了对高端算力的外部依赖，更能够以更低成本支撑大模型的持续迭代与规模化部署。

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场景验证：本地生活服务的“AI落地教科书”

如果说自研芯片是大模型操作系统的“硬件底座”，那么本地生活服务的战略转型就是其“场景试金石”，也成为AI技术商业化的直接证明。

高德推出的“扫街榜”是AI落地的典范之作。该功能依托大模型构建“行为+信用”评分机制，整合导航、到店等真实数据与芝麻信用加权，从根源上杜绝了虚假点评问题。

类似的“技术-流量-商业”转化路径，在饿了么智能调度、口碑商家服务方案中同样得到验证。这些应用案例让曾被质疑“增长见顶”的本地生活业务焕发新生，也向资本市场证明了大模型操作系统在真实场景中的商业价值。

场景落地的成效直接反映在市场信心上。投资者看到的不仅是单一业务的复苏，更是大模型技术在多元场景中的价值兑现能力，这也助推了股价突破三年新高。

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全域渗透：AI驱动的业务价值重估

本地生活的突破只是阿里AI战略的冰山一角，大模型能力已经全面渗透至阿里各业务线，推动公司估值逻辑从“流量依赖”向“技术驱动”重构。

在电商领域，淘宝“AI万能搜”将复杂需求响应时间从数周压缩至分钟级，大幅提升用户体验；国际站AI搜索引擎Accio上线9个月即服务200万企业用户，带动订单量增长33%。在企业服务领域，钉钉8.0通过AI搜索进化为企业知识中枢，1688的AI选品功能显著降低中小商家运营门槛。

这些升级的核心支撑，是通义千问作为“AI时代Android”的能力输出——通过开源模型家族与API接口，让各业务线快速获得AI原生能力。截至2025年3月，通义已开源200余款模型，Qwen模型下载量超2亿，在HuggingFace占据30%下载量份额。

这种生态渗透力让阿里的商业版图具备了“AI赋能无边界”的特性，传统业务的估值天花板被彻底打破。市场开始以AI公司的标准重新评估阿里价值，这是市值增长的关键心理转折点。

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AI蓝图照进现实

9月24日的股价新高，是市场对阿里AI战略价值的重新认知，是市场对阿里AI战略价值的初步认可，更是阿里“电商输血AI，AI赋能电商”的价值体现。

当3800亿基建投入逐步转化为算力壁垒，当通义千问的开源生态初具规模，当全场景AI落地持续释放商业价值，阿里巴巴已经不再是传统意义上的电商公司。

吴泳铭的“AI操作系统”蓝图正在变为现实，而4万亿港币市值，不过是这场战略进化的自然结果。对于投资者而言，理解阿里从电商巨头向AI操作系统级企业的转型逻辑，是把握其未来价值走势的关键。

在AI技术重塑全球经济格局的大背景下，阿里以其前瞻性的战略布局、雄厚的技术积累和全面的场景覆盖，已经在这场关乎未来的竞赛中占据了有利位置。大模型为“核”，基建与场景为“翼”的发展模式，正推动这家中国科技巨头向新的高度迈进。

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2.双节助力下，消费、科技、新能源、周期板块潜力几何？

3.热点切换频繁，如何踏准节奏斩获“节日红包”？

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注：本报告基于公开信息和研究分析，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。