对冲基金Elliott Investment正推动百事(PEP.US)降本增效 施压效仿可口可乐(KO.US)模式拆分瓶装业务

智通财经
Sep 24, 2025

智通财经APP获悉,对冲基金埃利奥特投资管理公司(Elliott Investment Management)正推动百事公司(PEP.US)削减成本、剥离低增长品牌,这一主张已获得其他部分投资者的支持。不过有消息显示,埃利奥特另一个核心诉求,即要求百事效仿可口可乐(KO.US)拆分瓶装业务,目前获得的支持度较低。

在面向百事股东的演示文件中,埃利奥特表示,“回购瓶装业务”在过去某一阶段具有合理性,但如今已到评估“更高效特许经营模式”的时机。该对冲基金警示称:“百事北美(PBNA)的一体化运营模式,在区域层面已被可口可乐‘特许经营化’的瓶装商超越——这直接导致百事在‘价格-包装管理’上表现疲软、区域创新速度放缓,且门店落地执行效果不佳。”埃利奥特认为,引入第三方瓶装商模式,将为品牌组合管理形成制衡机制。

此前,可口可乐已完成全球瓶装业务拆分,拆分后成立了可口可乐企业公司(Coca-Cola Enterprises)、可口可乐欧洲太平洋合作伙伴公司(Coca-Cola Europacific Partners,CCEP)及可口可乐墨西哥瓶装公司(Coca-Cola FEMSA,KOF)等独立瓶装实体。

今年9月初,埃利奥特曾披露持有百事40亿美元股份,并发布一份75页的报告,详细提出提升百事盈利能力的建议。对此,百事回应称,公司与股东保持积极沟通,将对埃利奥特的演示文件内容进行评估。

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