近期全球铜矿生产接连遭遇不可抗力。

据五矿期货研究报告显示，自由港旗下印尼Grasberg铜矿因泥石流事故严重破坏开采设施，预计2026年铜产量将下降约35%，较原计划减少27万吨。

今年以来，刚果(金)卡莫阿-卡库拉铜矿因矿震减产15万吨，智利国家铜业旗下埃尔特尼恩特铜矿也因坍塌事故停产。

智通财经APP获悉，隔夜美股铜概念股震荡走强，Hudbay Minerals涨近8%，麦克莫兰铜金、泰克资源有限公司涨超5%，南方铜业涨近4%。

隔夜COMEX铜期货涨2.94%，报4.9120美元/磅。

智通财经APP获悉，9月28日，工业和信息化部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，其中提到，2025—2026年，有色金属行业增加值年均增长5%左右，经济效益保持向好态势，十种有色金属产量年均增长1.5%左右，铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展，再生金属产量突破2000万吨，高端产品供给能力不断增强，绿色低碳、数字化发展水平持续提升。

美银证券发布研报称，考虑到现时全球三大铜矿均出现经营问题，预计今明两年实际产量将低于原先预期，仅是格拉斯伯格矿区的停产就可能导致明年供应缺口扩大27万吨，与此同时欧洲需求见底回升，中国需求趋稳，铜供应面临压力，相应将明年及2027年铜价预测上调至每吨11313美元及13500美元。

高盛指出，电网升级与AI需求将推动铜价持续上涨。

华泰证券研报表示，2025年以来铜矿扰动事件频发，大部分扰动在短期内解除、导致的供给减量有限。目前来看，供给影响较大、持续时间较长的是Kamoa-kakula铜矿与Grasberg铜矿。9月以来国内电解铜社会库存震荡运行，意味着国内供需处于平衡状态，2025年四季度Grasberg矿减少20万吨供给有望助力电解铜去库。展望2026年，预计Kamoa-kakula铜矿与Grasberg铜矿合计造成的供给减量可能达40万吨产量，有望抵消全球铜矿全部增量，铜供需平衡表大幅改善。叠加市场对AI相关基建铺开将驱动铜需求的预期、铜矿扰动频发、全球财政货币宽松环境、金价对铜价有一定拖拽作用，判断铜价行情或启动。建议关注优质铜矿公司。

铜矿板块相关产业链港股：

洛阳钼业(03993)、紫金矿业(02899)、中国有色矿业(01258)、五矿资源（01208）、江西铜业股份（00358）、中国中铁（00390)等。