在新能源汽车产业加速迈向智能化、自动化的今天，充电技术正成为推动行业变革的关键一环。作为全球家用充电桩领域的领先企业，上海挚达科技发展股份有限公司（“挚达科技”，股份代号：2650.HK）凭借强大的产品力，不仅绑定多家头部车企实现“共生共长”，更在智能充电、自动充电等前沿领域持续发力，展现出多元化、高质量的发展态势。9月30日，挚达科技开启港股招股，计划全球发售5，978，900股，最高招股价每股83.63港元，按每手50股计，入场费4223.68港元，预计于10月10日在港交所主板挂牌，申万宏源香港为独家保荐人。

　　智能充电技术迭代加速挚达携手车企布局“无人化”未来

　　随着人工智能、物联网等新一代信息技术与能源技术深度融合，充电行业正迎来以“智能化”为核心的发展新阶段。自动充电机器人、无线充电、移动充电服务等新型技术形态不断涌现，推动充电场景从“人工插拔”向“无人化、自动化”跃迁。挚达科技自2016年启动自动充电技术研发以来，已积累近40项相关专利，产品矩阵覆盖柔性臂、关节臂、交流、直流等八大类型，具备大规模部署能力。

　　值得关注的是，挚达科技已与多家车企达成合作，共同开发充电机器人产品。目前，其自动充电机器人已在中国香港机场、卡塔尔科学园等全球多个场景中落地运营，其中香港机场已部署12台，实现全天候无人值守。同时，面向家庭用户的低价位产品也正与车企联合开发，预计2026年实现量产。这些进展不仅体现了挚达科技在智能充电领域的技术实力，也展现了其与车企在联合研发、场景共创方面的深度协同。

　　客户结构持续优化多元化战略成效显著

　　在夯实与头部车企合作的同时，挚达科技积极推进客户结构多元化，降低对单一客户的依赖，增强业务韧性。数据显示，2022年至2024年间，挚达科技前五大客户收入贡献占比从68.5%降至56.1%，最大客户收入贡献占比从38.3%降至25.0%。2025年一季度，上述收入占比分别进一步降至53.5%和17.0%。与此同时，挚达科技整体营收却保持增长态势——2025年一季度，挚达科技总营收达2.17亿元，较2024年同期增长39.4%。

　　这一变化反映出挚达科技在客户拓展、区域布局和产品线延伸方面的系统性成果。公司不仅在国内市场持续深耕，更通过“Zeeda”品牌加速出海，目前产品已覆盖全球20多个国家和地区。2024年，海外收入占比已提升至12.1%，较2022年1.9%实现跨越式增长。此外，公司在泰国、巴西等地建立起本土化产能与服务网络，进一步支撑全球化战略落地。

　　技术研发构筑护城河生态闭环初现雏形

　　为支撑智能化、全球化战略，挚达科技持续加大研发投入。2024年，公司研发费用率提升至9.37%，2025年一季度研发投入同比增长15.45%，研发团队规模实现翻倍。高强度的研发不仅巩固了其在智慧家用充电桩、自动充电机器人等领域的领先地位，也推动公司在EMS解决方案、充电机器人等高毛利创新产品上取得突破，优化盈利结构。

　　其中，电动汽车充电机器人于2024年开始产生收入，2025年一季度交付10台，实现收入190万元，较2024年同期的60万元大幅增长，且毛利率超30%，展现出强劲的增长潜力。随着辅助驾驶技术的普及，智能补能正成为产业链自动化闭环的关键环节。挚达科技通过“车-桩-网”协同布局，逐步构建起从硬件到平台、从家庭到公共场景的智能充电生态。

　　订单稳健、回款优质财务健康支撑长期发展

　　在激烈的市场竞争中，与各头部车企的合作为挚达科技带来了技术迭代的动力，更构建了“订单稳定+回款优质”的双重壁垒，成为公司营收质量的坚实保障。头部客户的资金实力强、信用水平高，有效降低了应收账款风险，支撑公司现金流健康。截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物达1.46亿元，流动负债净额较2024年底有所收窄，财务状况更趋稳健。而在中汽协推动账款支付行业规范落地的政策下，整车企业支付账期有望进一步缩短，这将加速挚达科技的资金回笼，降低运营成本，提升盈利质量。

　　随着此次港股上市进程的推进，挚达科技的全球化与智能化战略将进入新一轮提速阶段。而在新能源汽车渗透率持续提升与补能体系加速智能化的双重趋势下，已在家用充电桩与自动充电领域建立先发优势的挚达科技，若能借助资本力量进一步巩固技术护城河、优化客户结构，其未来的成长路径将更具想象空间。

（文章来源：证券日报）