美国政府关门通常对经济影响不大,但这次不一样

凤凰网财经
Sep 30

尽管政府关门总能引发激烈的政治争论,但从历史来看,它们对市场和经济的实际影响往往微乎其微。

不过,这一次的情况可能会不一样。

原因在于,特朗普威胁称,部分因政府关门而被迫停薪休假的联邦雇员,可能会被永久裁撤。这可能会对本已严峻的就业形势产生更持久的冲击。

如果特朗普兑现这一威胁,并成功应对其行政权的又一轮司法挑战,那么这将打破以往政府关门主要是“政治事件”的局面,给经济层面带来新的不确定性。

“我们有理由认为,这次的政府关门可能不会遵循过去的惯例。”巴克莱公共政策高级分析师迈克尔·麦克林在一份客户报告中指出。如果特朗普真的落实这一计划,“这将是与以往做法的重大背离,也会让政府关门的经济影响变得更加不确定,否则我们通常预计影响将是微乎其微的。”

事实上,过去的政府关门通常除了对“被认为负有责任的政党”造成政治损害外,对经济并无实质性冲击。多数经济学家估算,政府每关门一周,GDP会减少约0.1个百分点。即便是持续时间最长的一次关门,对于美国经济的影响也十分有限。美国银行的分析指出,短期损失往往会在之后的季度被轻松弥补。

就业市场的隐患

然而,这次的劳动力市场已经显现疲态。尤其是华盛顿特区地区,作为联邦雇员的主要集中地,今年早些时候受到了马斯克“政府效率顾问委员会”的裁员冲击。

政府关门时,所有被认定为“非必要”的员工会被强制停薪休假,但通常在僵局结束后都会被召回工作。然而,特朗普在周日接受NBC新闻采访时威胁称,“我们将永久裁掉很多可以裁掉的人。”

野村证券经济学家戴维·塞夫指出,如果特朗普的威胁成为现实,其对就业数据的影响将在11月公布的10月非农就业报告中显现,可能带来“比以往更严重的短期冲击”。

此外,如果关门持续时间较长,还可能导致关键经济数据的发布延迟。

对美国劳工部的影响

美国劳工部上周五表示,政府关门期间几乎所有活动都将停止。其下属的劳工统计局(BLS)负责发布包括月度就业数据在内的多项重要经济报告,也将在关门期间暂停工作。

劳工部在一份应对方案中警告称,关门可能导致数据发布延迟,也可能造成数据质量下降。

对于社会保障金领取者而言,消费者价格指数(CPI)通胀数据的发布延迟,也可能影响到生活成本调整(COLA)。

这一局面还可能影响美联储的政策决策。美联储在制定利率和其他货币政策时高度依赖劳工部的数据。

“虽然美国政府可能即将关门,但我们预计其经济影响不大,”美国银行利率策略主管马克·卡巴纳在一份报告中表示。“如果关门时间延长,经济数据发布将暂停,美联储将不得不依赖私营机构的数据来进行政策决策。”

2013年的政府关门就是一个前例:当年的9月就业报告被推迟至10月22日发布,当月CPI数据也延后了两周。

NerdWallet高级经济学家伊丽莎白·伦特也同意多数华尔街机构的观点,认为整体影响“相对温和”。但她强调了对劳动市场的潜在冲击:“政府关门最直接、最明显的影响是对被迫停薪的联邦雇员和合同工。”她说,“当家庭哪怕只是一周没有收入,也可能严重打乱其财务稳定。”(国际财闻汇)

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