Tiger Brokers

【券商聚焦】汇丰研究：内房淡季有所改善 看好华润置地、新城发展等

金吾财讯
Oct 03

金吾财讯 | 汇丰环球研究研报指，内房股9月销售较7-8月淡季有所改善，国企销售按年增长16%。虽然市场担心在缺乏重大政策刺激下，第四季度销售将面临挑战，但认为相关因素已反映在市场预期中，投资者更关注未来，包括2026年的销售及盈利展望，以及未来数月住宅价格能否止跌。该行指出，2025年前9个月全国土地销售按年增长12%，领先发展商积极补充土地储备。第四季度将推出多个新项目，发展商的议价能力及产品吸引力将受到审视。对于华润置地，尽管其土地投资落后于同行，但该行认为其更专注于大规模地块而非公开市场，例如上海资产包，包含超过500亿元人民币的可售资源。凭藉其在投资物业方面的专业知识，华润置地在开发复杂混合用途项目上具备优势。另外，第十五个五年计划将为未来房地产市场发展定下新基调，但该行不预期会有刺激需求的详细政策。在经历夏季极端天气后，“金九银十”可能释放压抑需求。总体而言，由于缺乏政策惊喜及住宅价格下跌，市场情绪基本未变，行业预计将横盘整理。该行看好：1) 华润置地(01109)，维持“买入”评级，目标价43元，近期股价回调带来吸引力，且项目管线稳定；2) 新城发展(01030)，给予“买入”评级，目标价3.3元，在大众市场商场具领先地位，获准发行C-REITs将成为催化剂；3) 建发国际集团(01908)，给予“买入”评级，目标价21.7元，受惠于高端住宅项目及年轻土地储备。

Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.

Most Discussed

  1. 1
     
     
     
     
  2. 2
     
     
     
     
  3. 3
     
     
     
     
  4. 4
     
     
     
     
  5. 5
     
     
     
     
  6. 6
     
     
     
     
  7. 7
     
     
     
     
  8. 8
     
     
     
     
  9. 9
     
     
     
     
  10. 10