金吾财讯 | 中泰国际表示，恒生医疗保健指数9月上涨5.2%，为连续第九个月上涨，生物科技与医药研发与生产外包（CXO）板块领涨，其他板块也录得不同程度的涨幅。主因：1）创新药龙头中报表现较好；2）CXO板块龙头中报表现较好，而且上半年新增订单的情况理想，表明美国生物法案草案对该板块的业务需求影响很小。美国总统特朗普9月25日宣布，从10月1日起对所有在美国境外生产的品牌药或者专利药征收100%税，消息曾拖累港股医药企业股价。该机构认为，目前美国医院从中国药企购买的主要是抗生素等低价产品。美国药企近期也与多家中国企业签订授权交易，因此该机构认为短期看关税影响有限。此外，彭博报道全球巨头辉瑞（PFE US）宣布将在美国投资700亿美元建药厂并降低部分常用药物价格后，获得三年的关税宽限期，因此该机构认为美国的药品关税或许有商榷余地。根据国家医保局官网，2025年国家基本医保目录及商保创新药目录调整专家评审工作已结束。根据多家权威媒体的报道，五款高价的CAR-T药物在专家评审阶段被一致通过。虽然专家评审后还有谈判竞价或价格协商环节，但以上情况表明专家对高价但优质的产品持支持态度。
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