摩根大通发表报告指出，自上周四(9日)以来重燃的美中紧张局势正推升地缘政治风险溢价。该行此前已警示以下风险：11月美中贸易谈判门槛偏高、第三季财报公布期间沪深300指数市场对其每股盈测面临下行压力，以及美债10年期收益率趋稳将限制股权风险溢价的宽松空间。
在可能持续数周的避险情绪前，摩通将必需消费品板块评等调升至“增持”，并将非必需消费/医疗保健板块评等调降至“与大市同步”，建议从拥挤的成长概念股转向布局较少的优质落后标的：消费板块的海尔(06690.HK) 、美的(000333.SZ) 、蒙牛(02319.HK) 、伊利(600887.SH) 、康师傅(00322.HK) ；能源板块的中石油(00857.HK) 、金融板块的建行(00939.HK) (601939.SH) ；通讯板块的中移动(00941.HK) 、中电信(00728.HK) 、联通(00762.HK) ；以及公用事业板块的长江电力(600900.SH) 。
若避险情绪进一步深化，摩通认为将出现加码中国仓位并重新轮动至成长概念股的机会。关键前瞻事件包括：四中全会(10月20至23日)、韩国APEC会议(10月29至30日)、美中贸易关税延期期限(11月10日)，以及10至11月公布的第三季财报。(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-10 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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