金吾财讯 | 华泰证券表示，10月13日，国家发改委下发《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法（征求意见稿）》，机制上首次将可再生能源电力消费和非电消费比重目标并列。该机制延续9月联合国气候变化峰会“全经济范围”控排思路，并有望通过强化绿电直连与绿证绿电交易职能、打开绿氢氨醇应用空间推动减排进程。该机构建议关注风电产业链标的，和光伏产业链标的，同时头部风机厂、海风&海外条线、低成本硅料、高效电池/组件等相关标的或也有望受益。该机构指，政策首次将可再生能源制氢氨醇等非电消费纳入最低比重目标，并提出将另行制定实施可持续航空燃料消费最低比重目标及监测评价和考核监管等细则。结合国际船运减排要求收紧趋势：1）欧洲FuelEU自2025年1月1日起将全面适用于总吨位超过5000吨的船舶，覆盖在欧盟港口停泊及欧盟境内航行的全部能源使用（对于欧盟与第三国间、或往返欧盟最外缘成员国的航行，则50%的能源适用），提出2025/30/35/40/45/50年相比基准值91.16 gCO2?eq/MJ实现减排2%/6%/14.5%/31%/62%/80%；2）IMO净零框架（IMO’s Net-Zero Framework）将于10月14-17日决定是否正式通过。政策信号有望进一步打开绿氢氨醇等可持续燃料应用空间。该机构续指，释放非电绿电需求，看好风光投资机会。1）风电：出力稳定性较优，头部整机厂积极布局风电制氢氨醇项目，有望贡献业绩增量。该机构看好风电制造环节国内陆风量价齐升+国内海风开工旺盛+出海订单产能加速推进。2）光伏：非电消费目标提振终端需求，能耗管控+产能收储+行业自律优化供给侧，或驱动产业链盈利修复。