AI竞赛的本质是算力竞赛，而算力的基础则是稳定且庞大的电力供应。正因如此，为AI数据中心提供电力的需求正以前所未有的速度飙升。近日，沙特阿美CEO称，到2030年数据中心耗电量或达全球电动汽车车队3倍。

值得注意的是，美东时间周一，固体氧化物燃料电池龙头Bloom Energy大涨，成为市场瞩目的焦点。引爆行情的，是其与全球顶级资管公司Brookfield 共同宣布的一项高达50亿美元的合作计划。双方将联手，在全球范围内为AI工厂设计和部署SOFC发电解决方案。

随着ChatGPT、Sora等大模型的狂飙突进，全球数据中心的耗电量已化身为一头“电力饕餮”。国际能源署的数据显示，2024年全球数据中心耗电已占全球总用电量的1.5%，而到2030年，这一比例可能翻倍。更惊人的是，OpenAI的ChatGPT单次响应耗电约2.9度，其日耗电量相当于2万个美国家庭的用电总和。

高盛研究部近期发布了一份报告，称释放人工智能潜力的最关键障碍并非资本，而是电力。高盛预计到2027年，全球数据中心电力需求将增长50%，其中60%的增长需通过新增产能满足；而到2030年数据中心电力需求将增长160%。若想突破电力瓶颈，则需要综合发展太阳能、风能等新能源，并且要积极拥抱核电。

国内方面，近年来，我国加快推进新型电力系统建设，能源结构持续优化，标志性工程和创新成果不断涌现，提前6年多实现2030年风电太阳能发电总装机12亿千瓦目标。

国家能源局最新数据显示，截至今年8月底，全国累计发电装机容量36.9亿千瓦，同比增长18.0%。其中，太阳能发电装机容量11.2亿千瓦，同比增长48.5%;风电装机容量5.8亿千瓦，同比增长22.1%。

近日，我国宣布新一轮国家自主贡献目标。其中包括，到2035年，非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦。

“十五五”时期是新型电力系统建设承上启下、攻坚突破的关键五年。相关企业也在加快布局。中国华能集团有限公司董事长温枢刚表示，“十四五”期间，中国华能新能源装机历史性突破1亿千瓦，5年实现规模翻两番。“十五五”将合力推动沙戈荒大基地建设，推进深远海海上风电开发，推动电碳协同、电氢协同、电热协同，以清洁能源满足全社会用能需要。

电源端更绿色，电网也应当更具韧性。国家电网有限公司总经理庞骁刚介绍说，近五年，公司年均投资5740亿元，2025年预计投资会达到6770亿元。预计“十五五”电网年均投资会在“十四五”比较高的水平上进一步提升。

银河证券指出，“十五五”期间，火电有望增强其保供及调节价值，个股建议关注大唐发电、建投能源等;新能源全面入市后考验电站运营能力，看好具备区域优势和成本优势的企业，个股建议关注龙源电力、三峡能源、福能股份、中闽能源等;水电在低利率环境下股息率具备吸引力，个股建议关注长江电力、川投能源等;核电聚焦中长期维度装机弹性，个股建议关注中国核电、中国广核。

相关概念股：

华润电力(00836)：华润电力(00836)发布公告，2025年8月附属电厂售电量达到2073.34万兆瓦时，同比增加了8.9%，其中，附属风电场售电量为297.79万兆瓦时，同比增加了19.4%;附属光伏电站售电量达100.22万兆瓦时，同比增加了30.1%。2025年首八个月附属电厂累计售电量达到1.44亿兆瓦时，同比增加了5.9%，其中，附属风电场累计售电量达到3227.22万兆瓦时，同比增加了13.2%;附属光伏电站累计售电量达到616.62万兆瓦时，同比增加了33.2%。

华电国际电力股份(01071)：8月28日，华电国际发布截至2025年6月30日止6个月中期业绩，该集团取得营业总收入人民币599.53亿元(单位下同)，同比减少8.98%;归属于母公司所有者的净利润39.04亿元，同比增加13.15%;基本每股收益0.33元，拟派发中期股息每股0.09元(含税)。本报告期内，营业收入减少主要原因是发电量减少、电价下降及煤炭贸易业务模式优化等影响。

中国电力(02380)：中国电力(02380)发布公告，该集团于2025年8月的合并总售电量为约1172.15万兆瓦时，较去年同月增加4.78%，而2025年首8个月的合并总售电量为约8680.13万兆瓦时。

中广核电力(01816)：8月下旬，瑞银发布研报称，中广核电力(01816)在中国加速推进小型模块化反应堆(SMR)部署方面处于有利位置，长远或能受惠于核聚变技术发展，受惠核能技术突破，将评级由“沽售”调升至“中性”，现时估值合理，下行空间有限，以现金流折现率计，目标价由2.3港元上调至3.4港元。