摩根士丹利研报:欢聚直播业务企稳上升,投资者回报可观

金融界
Oct 14

摩根士丹利发布研报指出,欢聚集团(JOYY.US)核心直播业务已触底回升,新举措有望推动增长。基于分部加总估值法(SOTP),目标价从40美元上调至62美元,上涨55%。

研报指出,欢聚直播业务或已触底企稳,有望回升:自2025年第二季度起,欢聚集团直播业务季度环比增长1%,管理层对收入增长亦给出积极表态,分析师认为,其直播业务或已达到阶段性最低水平,预计2025年下半年该业务季度环比表现将进一步改善,2026-2027年有望实现更高增长。

同时广告业务成2026-2027年核心增长引擎:2024年欢聚集团广告业务收入同比增长超175%,2025年上半年仍保持强劲增长势头。分析师指出,这一趋势将在2025年下半年及2026年延续,预计同比增长率分别为26%和20%。

第三,投资者回报可观,2025-2027年每年达3亿美元:欢聚此前宣布为期三年的季度股息政策,总金额约6亿美元;同时推出一项股票回购计划,计划2025-2027年回购金额最高达3亿美元。2025年上半年,欢聚集团已累计季度分红和股票回购约1.35亿美元。分析师预计,公司2025-2027年每年通过股息与股票回购实现的投资者回报合计将达3亿美元。

责任编辑:小讯

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