导语：早年能跟“九哥”搭上关系，在圈子里足够吹嘘很久。

万科最近有点“兜”不住了。

10月14日，据第一财经从多个信源获悉，万科原总裁、CEO祝九胜已被采取刑事强制措施。

而就在前一天，10月13日，万科发布公告称，董事长辛杰因“个人原因”辞去所有职务，而在此之前辛杰被曝失联28天。

万科两位核心人物同时出事儿，肯定不是巧合，暴露了万科岌岌可危的处境。在祝九胜之后，其他人能平安落地吗？

祝九胜的职业“旋转门”

2025年1月，曾有媒体报道祝九胜被带走调查，彼时他通过更新朋友圈对此消息作出回应。

但多位深圳地产业内人士表示，从那以后圈子里便极少听到他的消息。

在深圳金融和房地产圈子里，祝九胜有个响当当的昵称“九哥”。早年能跟“九哥”搭上关系，在圈子里足够吹嘘很久。

祝九胜的职业生涯起步于建设银行。1993年到2012年，他在建设银行深圳分行任职近20年，长期负责信贷业务审批。万科早年的很多开发贷，都是经他手审批通过的。也正因如此，他跟万科很早就建立了深厚的业务关系。

2012 年，在万科高层的极力邀请下，祝九胜离开建行加入万科，直接出任高级副总裁。进了万科后，他分管的全是核心领域 —— 财务、合伙人投资平台、投融资。

2018年1月，“宝万大战”落幕，祝九胜也顺势登顶，升任万科总裁兼首席执行官。

2017年他曾短暂从万科上市体系离职，理由是 “规避关联交易”。

但举报信称，他离职后并没有脱离万科，而是以 “第三方顾问” 的身份，继续操控影子公司，甚至把深圳地铁旗下的合作基金也拉了进来，形成了一个覆盖资本、项目、资金的利益网络。

这个网络有多庞大？没人知道具体数字，但从举报信提到的 “上千家影子公司”“百亿级资金挪用”来看，规模绝不会小。

下一个是谁？

雪崩时，没有一片雪花是无辜的。祝九胜被抓的导火索，据传就是上文提到的举报信。

作为万科的合作方发现企业利润被以各种方式转移走了利润，留给合作方一堆烂摊子。

但究其根本，还是万科的事儿太大了，兜不住了。

公开资料显示，2025年万科共有16笔到期或行权的境内公开债，存续本金规模合计326.4亿；有两笔境外债到期，存续本金规模约为66.4亿，总债务达1500+亿(这还是账面上的数字)。

而万科的化债情况一直很不乐观：万科今年9月单月销售额为91.8亿、同比下降45.16%；1-9月销售额为1002.9亿，相比去年同期下滑同比下降44.43%。

深圳地铁的“周济”不可能一直持续下去，但意味着之前的借款(国有资产)可能有偿还风险，这是肯定必须有人“负责”。

如今，最令人关注的是郁亮的处境。这位1990年加入万科的“活化石”，虽以“战略研究”角色退居二线，但作为 “盈安合伙” 持股平台的核心人物，仍存在被追溯调查的可能。

而对于王石而言，当前的角色更像是 “精神符号”——深铁主导的管理层需要借助他的号召力稳定员工和合作伙伴，但他既无职权参与实际运作，也未留下与涉案事件直接关联的痕迹，自然不在监管调查范围内。

深铁系掌舵下的万科出路

根据公告，10月12日，辛杰提交书面辞职报告，因个人原因申请辞任万科非执行董事及董事长职务，辞任后将不再担任万科任何职务。

他的接任者，则是现任万科董事、审计委员会委员，深铁集团党委副书记、董事、总经理黄力平。事实上，黄力平已担任万科董事4年，熟悉公司运营情况。

这两年，深铁集团“真金白银”驰援万科。截至9月16日，深铁集团今年已9次向万科提供股东借款，成为万科最稳定的外部资金来源。

截至2025年上半年，万科短期借款为231.46亿元，一年内到期的非流动负债为1347.13亿元，已如期完成243.9亿元公开债偿还，2027年之前已无境外公开债到期。 

事实上，作为中国房地产市场化改革的标杆，万科的命运变迁与楼市稳定已形成深度绑定——其战略调整、债务化解乃至股东支持，都是观察行业风险的重要窗口，也在为行业如何穿越周期、实现软着陆积累经验。

“万科与恒大的本质区别，在于还有‘造血’的优质资产和深铁的国资背景。” 一业内人士指出，若能将优质板块顺利变现，足以覆盖部分债务。

但高管连环被查引发的 “信用崩塌”，可能让金融机构集体抽贷，这才是致命威胁。

#万科 #房企 #金融 #王石 #深铁