由于AI热潮驱动下的内存供需失衡还在持续。10月22日，集邦咨询（TrendForce）发布的市场报告显示，全球内存现货市场正经历迅猛涨价潮，DRAM与NAND闪存价格集体飙升。这一涨势已形成“现货带涨合约”的传导效应。10月24日，据韩媒《韩国经济日报》报道，三星、SK海力士两大巨头已通知客户，第四季度DRAM与NAND合同价格将上调最高30%。
《中国经营报》记者注意到，此轮涨价潮也开始波及智能终端产品，多家手机厂商的高管表示，由于内存价格上涨，手机定价也会偏高。多位业内人士在接受采访时表示，内存成本在手机等智能终端产品成本中占据一定比例，此次内存价格大幅上涨，必然会对手机等产品的定价策略产生影响。同时，内存涨价潮还可能引发智能终端产品市场的连锁反应，一些原本计划推出高性价比产品的厂商可能会重新评估产品定位和价格体系。
价格狂飙
2025年10月，全球内存市场迎来了一场堪称“狂飙”的涨价潮，这股热潮从现货市场迅速蔓延至合约市场，产业链上下游都被卷入这场价格风暴之中。10月22日，集邦咨询（TrendForce）主流DDR4 1Gx8 3200MT/s芯片现货价从上周的7.219美元跃升至7.931美元，周环比涨幅高达9.86%；NAND闪存涨势更为凌厉，各容量晶圆均价涨幅达15%至20%，512Gb TLC晶圆价格单周飙升27.96%，报4.576美元。
更值得关注的是，这轮涨价并非局限于现货市场，而是已经形成了“现货带涨合约”的传导效应，并且这种效应在短时间内迅速发酵。10月24日，全球存储行业两大巨头三星和SK海力士已正式通知下游客户，第四季度DRAM与NAND闪存的合同价格将上调，最高上调幅度达到30%，其中，服务器级DDR4和DDR5内存的提价幅度位居首位。这一举措无疑给原本就火热的市场再添一把火，也让中小企业的压力陡然增加。
研究机构TechInsights研究数据显示，DRAM库存周期已从2023年年初的31周大幅降至2025年10月的仅8周，创下历史低位。库存的紧张让下游企业陷入恐慌，纷纷加大采购力度以应对未来可能出现的更大幅度涨价和供应短缺。“现在客户普遍采取双倍甚至3倍下单的策略，只要有货就抢，抢购行为正持续升级，市场变化的速度远远超出了我们的预期。”半导体分销商FusionWorldwide总裁TobeyGonnerman在接受媒体记者采访时如此表示。
而在此轮供需失衡下，存储原厂赚得盆满钵满。根据行业追踪机CounterpointResearch编制的数据，三星电子包括动态随机存取存储器（DRAM）和NAND闪存在内的存储芯片的总销售额在7月至9月期间达到194亿美元，较上一季度增长25%。SK海力士第三季度的销售额为175亿美元，较上年同期增长13%。
值得注意的是，三星电子也发布了第三季度初步业绩，显示受益于芯片业务复苏，当季公司营业利润强劲反弹，且好于市场预期。其第三季度营业利润达到12.1万亿韩元（约85亿美元），创下三年多来最高的季度利润，远高于LSEG SmartEstimate预计的10.1万亿韩元。
价格持续上涨，原厂议价权增加，业内人士认为，存储行业或正在进入“超级周期”。
不过，鹿客岛科技创始人兼CEO卢克林认为，目前行业尚处于“强短缺周期”，AI需求刚抬头，产能扩张仍未失控，谈“超级周期”为时尚早。要注意一是渠道库存周转，低于五周才能确认真实缺口；二是资本开支，若三星、SK海力士明年把DRAM产能再扩15%以上，涨价叙事立即破功；三是非AI需求，手机、PC出货若继续负增长，HBM再火也托不动全赛道。三项共振向上，才配叫超级周期，现在只算“高端线狂欢”。
在新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅看来，要判断当前市场所处的周期阶段以及“超级周期”是否成立，需综合考量多方面关键指标。库存周期是重要参考，若库存处于低位且持续去化，表明市场需求旺盛，产品供应相对紧张，这可能预示着市场处于上升周期，为“超级周期”的开启提供一定支撑；反之，若库存积压严重，即便当前价格上涨，也可能是短期现象，难以形成长期繁荣。
下游承压
与上游原厂的“狂欢”形成鲜明对比的是下游终端企业的“承压”。
一家二线内存模组厂的负责人向记者透露：“现在我们面临着双重困境。一方面从上游原厂拿不到足够的晶圆，产能受到限制；另一方面，现货市场价格涨得比我们成品的售价还快，有时候刚生产出来的模组，成本就已经超过了之前确定的售价，导致毛利率下降，利润空间被大幅压缩，再这样下去，很多中小模组厂可能会面临生存危机。”
深圳华强北作为全球重要的电子元器件交易市场，其动态往往能直观反映行业变化，此次内存涨价潮也不例外。在华强北经营硬盘业务多年的李磊向记者表示，在去年12月份，2.5英寸的1TB二手硬盘价格在120至150元之间波动，而2TB硬盘的价格则在180至230元之间。而目前1TB硬盘的价格已上涨至160至180元，2TB硬盘的价格更是飙升至约320元。此外，硬盘的厚度也会影响价格，7毫米的薄盘与9.5毫米的厚盘价格存在差异。3.5英寸硬盘的价格涨幅更为惊人。去年年底，500GB的SATA硬盘售价仅为26元，几乎等同于“白菜价”；2TB的SATA硬盘平均价格为150元；4TB的SAS硬盘价格也仅在230元左右。如今，500GB的SATA硬盘价格已攀升至五六十元，翻了1倍多；2TB的SATA硬盘价格更是突破了300元。
日前，REDMI产品经理笋寸与米粉互动时表示：“今年内存价格涨了很多，对手机定价还是得有一定心理准备。”
小米集团创始人、董事长兼CEO雷军于10月24日上午在其微博上发文回应小米K90手机定价问题。他表示内存涨价太多，希望消费者能够理解小米公司的定价决策。
下游终端企业面临成本压力，从产业链协同角度，可通过多种策略应对当前成本危机。袁帅指出，长期协议锁价是一种有效方式，下游企业可与存储供应商签订长期供货协议，锁定一定时期内的产品价格，避免因市场价格波动带来的成本不确定性，以保障生产的稳定性。供应链多元化也至关重要，下游企业不能过度依赖少数供应商，应积极拓展供应链渠道，与多家供应商建立合作关系，这样在某一供应商出现问题或价格上涨时，可以及时从其他供应商处采购，降低供应风险和成本。
卢克林指出，先锁价，PC龙头已和三星签署明年上半年固定价合约，涨幅封顶10%，比现货低一半；再多元，国内模组厂把代工订单分给三星、美光、长江存储三家，避免“一家独涨”被割韭菜；最后技术替代，游戏本厂商用LPDDR5替代DDR5，容量降一档、带宽升一档，成本反省8%，明年上半年可见效。不采取动作的小厂，毛利会被现货价直接打到负值。
此外，袁帅认为，下游企业可加大研发投入，探索使用其他性价比更高的存储技术或产品来替代部分高成本的DRAM与NAND闪存，例如采用新型的存储解决方案，在满足性能需求的前提下降低成本。
（文章来源：中国经营报）