作者 | 趣解商业 赵栀

据媒体报道，在珀莱雅电商平台旗舰店、品牌自营店等渠道，包括早C晚A双抗精华、红宝石面霜3.0、红宝石精华3.0在内的多款产品，在产品宣传页提到“抗老”相关字眼，但媒体通过国家药品监督管理局（以下简称“国家药监局”）检索发现，珀莱雅这些产品的功效备案仅有“抗皱”，并未包含“抗老”。

图片来源：微博截图

如珀莱雅淘宝官方旗舰店在售的珀莱雅源力面霜2.0（备案名称：珀莱雅肌源修护轻盈霜），其产品宣传页显著标注“封盈抗初老”“7天强韧肌肤耐老力”字样，并将这些表述解释为可改善皮肤干燥、松弛、皱纹等现象，实现保湿、紧致、抗皱功效。

然而，国家药监局官网的国产普通化妆品备案信息显示，该产品的备案功效仅包括滋养、修护、保湿、抗皱、紧致和舒缓，并未包含 “抗初老”“耐老” 等类似表述。

图片来源：国家药品监督管理局网站截图

有业内人士表示：“抗老宣称是违规的，这个药监部门已经再三强调。可以宣称紧致和抗皱，衰老在科学上是不可逆的，但可以在衰老的进程中减少皱纹的产生，从而保持肌肤年轻状态。”

据其透露，“抗老”“抗初老”“抗衰老”等功效宣称均不属于《化妆品分类规则和分类目录》《化妆品功效宣称评价规范》列举范围，不能随意在化妆品广告中使用有关“抗老”的功效宣传。“若想要强调‘抗老’功效，建议按照新功效，委托专业机构进行功效评价，并完成特殊化妆品注册。”

此外，珀莱雅关联企业在广告宣传、进出口业务的不同经营场景中，分别存在虚假表述、申报信息不实的违规行为，并受到有关执法部门的行政处罚。

2023年，珀莱雅的全资子公司浙江美丽谷电子商务有限公司曾因广告违法受到行政处罚。西湖区市场监管局调查查明，该公司在“珀莱雅双抗精华2.0”的广告里，宣称含有“2%麦角硫因”“1%脱羧肌肽”，可实际这些百分比是麦角硫因溶液、脱羧肌肽溶液在产品中的质量占比，并非麦角硫因、脱羧肌肽纯物质的含量。

因该行为违反《中华人民共和国广告法》有关规定，2023年4月，西湖区市场监管局依法对该公司作出罚款20万元的行政处罚。

图片来源：微博截图

2021年，珀莱雅控股的宁波可诗贸易有限公司，在委托宁波天一报关代理有限公司进口防蚊喷雾的过程中，存在申报税则号列不实的情形，导致国家税款征收受到影响。依据《中华人民共和国海关法》《中华人民共和国海关行政处罚实施条例》相关规定，中华人民共和国海曙海关作出甬曙关简违字[20200130号行政处罚决定（公告日期为2021年8月3日），对宁波可诗贸易有限公司处以人民币1.11万元罚款。

近年来，珀莱雅还面临产品成分争议与消费者投诉。

据“一美社”7月份报道，珀莱雅新推出产品将“无滑石粉”作为核心卖点，其旗下国产高端美妆品牌彩棠，核心粉类产品如胭脂盘、高光修容盘却仍将滑石粉列为主要原料。

以线上平台销售的彩棠争青流玉三色胭脂盘（06荔知）为例，滑石粉在其配方1、配方2和配方3的成分表中均排名第一。

彩棠浮光掠影高光修容盘A01日影柔，其配方3中滑石粉位列成分表第二位。

滑石粉是由开采来的滑石（滑石粉的原料）选取优良滑石后经制粉设备研磨至一定细度的粉末状产品，其主要成分是含水硅酸镁。但是天然滑石粉中含有石棉，而石棉被世界卫生组织（WHO）确定为“1类致癌物”，即有足够证据证明对人类具有致癌性的物质。

2025年2月，据中国-中东欧国家海关信息中心发布的预警信息，欧洲化学品管理局（ECHA）风险评估委员会（RAC）通过相关意见，一致同意滑石粉是一种“推定致癌物”（presumed carcinogen），根据欧盟CLP法规应被列为致癌1B类（category 1B carcinogen），且分类适用于所有接触途径。

尽管中国日用化工协会相关负责人曾表示，市面上那些含有滑石粉且检测合格的化妆品，理论上不含有有害物质石棉，但该协会也补充，应将滑石粉列为“重点关注原料”加以管控。

黑猫投诉平台上，共有4284条投诉中包含搜索词“珀莱雅”，其中，部分投诉涉及产品过敏。

9月21日，一消费者投诉称，使用珀莱雅双抗面膜的第二天，脸部大量红肿、过敏，吃了过敏药也没有好转，下午发展成喉头水肿，最终去诊所打针，截至投诉时还没有痊愈。

图片来源：黑猫投诉截图

除了部分涉及产品导致脸部严重过敏、面膜有异物等产品问题，不少投诉都是关于服务问题，如营销玩文字游戏、赠品缺失、客服态度差等。

珀莱雅旗下洗护赛道的off&relax 也因效果不如预期等，引发了消费者对该产品的信任质疑。多位消费者投诉称，使用off&relax防脱育发液后，未见宣传28天见效的效果。

公开资料介绍，珀莱雅是珀莱雅股份旗下最早推出的化妆品品牌，2017年11月，珀莱雅股份登陆上海证券交易所。2023年，公司营业收入超过上海家化，成为化妆品行业“国货一哥”。2024年，公司营收破百亿，是国产化妆品行业中首个破百亿的企业。

业绩方面，在主品牌的推动下，珀莱雅自上市以来，营业收入均保持着超20%的增速，从2017年的17.83亿元快速增至2024年的107.8亿元，同期，归母净利润从2.01亿元增至15.52亿元。

然而，随着市场竞争的加剧、渠道多元化的变革，今年公司的增长速度明显放缓。上半年，其营业收入和归母净利润分别增长7.21%和13.80%，为最近5年以来的同期最差增长表现。尤其是主品牌珀莱雅，增长已经停滞，上半年收入同比下滑0.08%。而2022年-2024年，品牌的同期增速分别为37.46%、36.36%和19.55%。

图片来源：中报截图

与此同时，去年以来，珀莱雅发生了一系列重大人事变动，多个中高层领导岗位发生换任。其中引起讨论范围最广的，当属在冲刺百亿营收的历史性时刻，原珀莱雅公司联合创始人、董事兼总经理方玉友卸任，交棒给了外甥侯亚孟。

这一关键节点的高管变动，外界很难不解读为，这是“二代接班”后的管理迭代，侯亚孟在以最快速度搭建属于自己的班底。 侯亚孟接班后，珀莱雅宣布拟赴港二次上市。

公司认为，港股上市是迈向国际化的关键一步，将进一步提升资本实力和综合竞争力，打开国际融资、治理提升与品牌背书三大通道，为全球化注入长期动能。

而珀莱雅赴港上市之际，此番争议或成为其估值故事中的一个变量。