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路透10月30日 - 美国最大的三家科技公司周三表示，计划在明年加快资本支出，但投资者最认可的是谷歌母公司AlphabetGOOGL.O利用现金流为其计划提供资金的能力。

Alphabet、微软MSFT.O和Facebook的所有者MetaMETA.O都宣布了增加年度资本支出的计划 ，因为它们将资金投入到芯片和数据中心。

这三家公司的股价今年都大幅上涨，因为人们预期它们将成为人工智能竞赛的赢家，但投资者在计算每家公司的投资成本时，只对Alphabet的报告表示欢呼。

三家公司都报告称，其主要业务的营收都有显著增长，但在盘后交易中， ，Alphabet 股价上涨了 6%，微软股价下跌了 4%，Meta 股价下跌了 8%。分析师表示，造成这种分化的一个关键原因是，Alphabet 有能力用强劲的现金流来平衡飙升的支出。

"我认为，资本支出占营收和现金流的比例较低，这一点会发挥作用。这或许能给投资者更多安慰。爱德华-琼斯（Edward Jones）高级股票分析师戴夫-赫格（Dave Heger）说："所有公司都在大幅增加支出，人们对自由现金流的压力非常担忧。

Alphabet 9 月份的资本支出为 239.5 亿美元，占其运营产生的现金的 49%。而 Meta 的这一比例为 64.6%，微软甚至更高，达到 77.5%。

"对数据中心和人工智能基础设施的持续投资是我们在本财报季看到的整个大科技公司的一个主题。eToro 市场分析师乔希-吉尔伯特（Josh Gilbert）说："但与一些同行不同的是，Alphabet 的现金流足以支付这些开支，而且它正在全力以赴。

投资者已经开始警惕人工智能支出，但大型科技公司并没有详细说明人工智能对收入和利润的贡献到底有多大。

随着整个人工智能行业正在达成数十亿美元的交易，投资者对循环投资网也越来越谨慎。

不过，高管们还是坚持认为，他们必须花钱才能跟上对人工智能计算能力的需求。 Meta 公司首席执行官马克-扎克伯格（Mark Zuckerberg）说，在过度投资人工智能的最坏情况下，公司会出现 "一些损失和折旧，但我们会逐渐适应并长期使用"。

Synovus Trust投资组合经理丹-摩根（Dan Morgan）表示，现金流较充裕的公司能够承受更积极地投资人工智能基础设施，因为它们可以容忍这些支出的回报率较低。

大型云计算提供商亚马逊（Amazon AMZN.O）将在本周四公布第三季度财报，届时将为人工智能投资和科技领域的回报提供另一个视角。

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