FX168财经报社(亚太)讯 周三(10月31日)进入亚市盘中，比特币在连续4个交易日急跌后试图企稳，目前交投在10.98万美元附近，再度测试11万水平。交易员继续消化美联储主席鲍威尔的鹰派言论，这些言论削弱了市场对比特币ETF的需求。

比特币过去24小时下跌约5%，至约109,800美元，回吐了本周早些时候的涨幅，主要受鲍威尔鹰派言论和ETF资金流出影响。本月累计下跌超过6%，较10月6日创下的历史高点下跌约15%。这很可能令那些期待10月行情在月底前兑现的投资者失望。

（来源：coindesk）

与此同时，以太坊下跌1.8%，至约3,850美元，延续一个月来的跌势，因美国现货ETF流入放缓至接近零，期货需求疲软。以太坊在10月均下跌约10%。

美联储降息生变打压风险情绪

这轮下跌凸显出更广泛的风险规避情绪，主要源于市场对美联储未来降息计划的担忧。美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）昨日表示，12月再次降息“远未确定”，这使得市场预期迅速降温。

比特币连续多日承压，美国投资者对加密货币的兴趣正在降温，比特币现货ETF出现明显资金流出，机构交易员也在获利了结。尽管美国推出了首批Solana现货ETF，但Solana价格仍下跌8%，抹去了过去一年的涨幅。

在周五开市之际，比特币交投在约10.9万美元附近。市场仍在消化鲍威尔的表态——他暗示12月是否会再次降息尚不确定，这令比特币ETF和其他风险资产的需求降温。

加密货币交易所Bitget首席运营官Vugar Usi Zade在接受《Investopedia》采访时表示：“这促使交易员下调了对进一步降息的预期。”他指出，美国上市的比特币和以太坊ETF（包括富达Wise Origin比特币信托基金FBTC和方舟21Shares比特币ETF ARKB）的资金流显示出“投资者的谨慎迹象”，截至10月29日，相关基金累计出现5.5亿美元资金流出。

Polymarket数据显示，交易员目前认为12月美联储降息25个基点的概率为71%，远低于鲍威尔讲话前的约90%。不降息的概率上升至26%，显示出新闻发布会后市场预期迅速调整。

比特币“避险”希望破灭

周四比特币及其他加密货币与股市同步下跌，这似乎浇灭了人们对其作为“避险资产”或股市波动对冲工具的希望。

事实上，加密市场早在10月10日就遭受重创——当天被称为“加密版黑色星期五”，超190亿美元的加密持仓被强制平仓。数周后，一些数字资产财资公司（DATCOs）宣布抛售其持有的加密资产，而这些资产在数月前才刚被购入。

例如，前生物科技公司ETHZilla在8月转型为以太坊储备机构后，于周一披露其已出售约4,000万美元的以太坊，以筹集资金回购公司股票。公司首席执行官表示，此举旨在减少流通股数量并缩小股价与其基础资产净值之间的差距。

一些知名的DATCO股票——包括Tom Lee旗下的BitMine Immersion Technologies（BMNR）、Eightco Holdings（ORBS）和SharpLink Gaming（SBET）——自高点以来均暴跌至少70%。

随着这些DATCO股票开始以低于其加密资产价值的折价交易，其继续为财库增持加密资产的能力受到削弱，市场担心这可能引发更大范围的抛售浪潮。Zade表示，尽管DATCO的疲弱确实导致部分市场波动，但目前并无证据显示它们引发了系统性抛售。

他说：“市场上还有更大的力量在推动这一切。”

获利了结而非继续增持

根据CryptoQuant最新周报，美国投资者对加密市场的需求显著减弱。比特币现货ETF七日平均净流出281枚BTC，为4月以来最疲弱的水平之一；以太坊ETF的资金流入几乎停滞。

Coinbase上比特币和以太坊的溢价接近零，芝商所（CME）的期货基差降至多年低点，表明无论是机构还是散户投资者，都在获利了结而非继续增持。

链上分析公司Glassnode的数据显示，市场信心也在减弱。比特币价格仍徘徊在短期持有者的成本价（约11.3万美元）下方。长期持有者每月分发约10.4万枚比特币，这些钱包向交易所转移的资金量已激增至每天约2.93亿美元，表明资深投资者正在借需求疲弱之机兑现利润。

更广泛的加密货币市场也呈现出疲态。周四，Solana下跌8%，至186美元。尽管Bitwise的BSOL在两天内吸引了1.16亿美元资金，Grayscale的GSOL也吸引了140万美元，但代币价格的下跌抹去了全年涨幅。Jump Crypto向Galaxy Digital的大额链上转账进一步打压了市场情绪，引发了有关投资组合再平衡的猜测。

随着市场波动率保持低位、仓位相对均衡，交易员正关注美联储的下一步行动。目前，Polymarket数据显示，不降息的概率略升至55%。若美国政府恢复运作、并公布的数据揭示经济状况比目前预期更糟，鲍威尔的立场可能会发生变化，加密市场也将密切关注。

比特币跌破11万很危险

市场参与者指出，两周多前加密衍生品市场的高杠杆清算和创纪录的爆仓潮是比特币下跌的主要原因。这场杠杆去化提醒投资者，加密市场的基础设施并非为缓释风险而建，而是为放大动能而生。

比特币与传统市场的分化凸显出更广泛的情绪转变。它曾被视为投机情绪的晴雨表，而如今在投资者重新拥抱风险时，比特币却被抛在后面——风险偏好回来了，但资金流向的不是数字资产。与此同时，黄金悄然重新夺回“避险工具”的角色，不仅本月表现优于比特币，整个2025年以来也提供了更稳定的收益，在利率和地缘政治动荡中显得更具防御性。

(来源：彭博）

这让一些交易员开始担心比特币跌破11万美元关口的风险。数字资产分析平台BRN研究主管Timothy Misir表示：“从技术面来看，比特币正测试短期区间的下沿，107,000至109,000美元区间是关键支撑位；若持续跌破该区间，可能加速下探至104,000至106,000美元。”

从历史上看，10月一直是比特币表现最强劲的月份之一，过去十年的平均涨幅约为22.5%。但今年似乎是个例外，比特币本月迄今下跌超过6%，有望录得自2014年以来最糟糕的十月表现。

（来源：彭博）

无论投资者是否听从老派比特币持有者的呼声——“HODL”（死守不卖）——今年的10月都证明，这一向被视为稳赚的月份也可能变成一场出乎意料的赌博。