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Manya Saini

路透10月30日 - 纳凡公司NAVN.O的股价周四开始交易时比 首次公开发行价低12% ，因为这家旅游技术公司在美国政府长期停摆的情况下面临着动荡的市场环境。

(link) 美国首次公开募股（IPO）市场在经历了长达数年的停滞后，于今年下半年加快了步伐，但在10月初，由于美国市场监管机构解雇员工并暂停审查 (link)，IPO市场的势头陷入停滞。

美国证券交易委员会后来放宽了限制 (link)，允许公司在停摆期间继续上市，促使纳万等公司利用股市创纪录的上涨和投资者风险偏好的回升。

"IPO 研究和 ETF 基金提供商复兴资本（Renaissance Capital）的高级策略师马特-肯尼迪（Matt Kennedy）说："在过去的一个多月里，IPO 市场有些摇摆不定；自本季度开始以来，我们肯定失去了一些动力。

"其中部分原因是停摆、全球贸易紧张局势以及较热的人工智能 IPO 降温。不过，近期的IPO大多都保持了增长势头。"

该公司股票以每股 22 美元的价格开始交易，完全摊薄后的估值为 59 亿美元。

Navan 及其部分现有投资者以每股 25 美元的价格出售了 3,692 万股股票，这是其每股 24 美元至 26 美元的市场定价区间的中点。

根据路透的计算，首次公开募股完全摊薄后的价值约为 67 亿美元。

这低于它在2022年一轮后期融资中达到的92亿美元估值。

以人工智能为重点的商务旅行

Navan 将自己描述为以人工智能为核心的商务旅行 "一体化平台"。它提供一系列服务，帮助企业简化差旅和费用管理，同时执行公司政策。

"首席执行官阿里尔-科恩（Ariel Cohen）在接受路透采访时说："我们认为自己是一家人工智能优先的公司。他说，公司的成功来自于告诉客户，使用人工智能可以帮助他们节省总预算的 15%。

华尔街最近的人工智能热潮具有现代淘金热的特征。

从芯片制造商和云计算巨头到初创企业和软件公司，金融和技术领域的各家公司都希望将自己置于人工智能热潮的中心。

"我们不仅仅是一家谈论使用人工智能的公司。首席财务官艾米-布特（Amy Butte）说，"我们并不只是一家口头上说要使用人工智能的公司，我们实际上已经用数据证明了我们对人工智能的使用。

分析师表示，能够利用当前人工智能热潮的公司将最有可能在首次公开募股市场上取得成功，尤其是那些渴望抓住投资者热情的高增长科技公司。

"IPOX副总裁Kat Liu说："纳凡公司要想成为真正可信的人工智能公司，就必须展示出一些独特且难以复制的价值。

行业格局

随着企业恢复差旅计划，消费者继续优先考虑体验而非商品，差旅需求预计将继续上升，这凸显了企业和休闲消费的弹性。

尽管如此，企业差旅管理行业的竞争仍然十分激烈，多家企业争相通过降低费用、扩大全球网络和整合技术平台来赢得大型企业客户。

Navan 网站显示，Navan 的客户包括时装零售商 Primark、电子商务平台 Shopify SHOP.TO、视频会议平台 Zoom ZM.O 和家具零售商 Wayfair W.N。路透新闻的母公司汤森路透TRI.TO也在使用该平台。

"Liu说："我认为，鉴于对过时的遗留系统进行现代化改造的需要，统一的商务旅行、预订、支付、费用管理和分析平台的说法很有说服力。

Navan 的主要支持者包括硅谷风险投资巨头 Andreessen Horowitz、Lightspeed Venture Partners、Zeev Ventures 和 Greenoaks。

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