智通财经APP获悉，加密货币市场在11月开局不利，比特币与以太坊双双大跌，引发大规模爆仓，并使市场信心再度承压。在缺乏宏观面利好催化的背景下，投资者情绪明显转向防御，交易结构也呈现更浓厚的避险倾向。

比特币价格周一跌超3%，在短时暴跌中一度从10.8万美元跌至10.5万美元，跌破200日均线，令市场开始关注10万美元下方关键支撑位。本轮抛售压力主要来自长期持有者，10月期间约有40万枚比特币(约占流通量2%)被卖出,但比特币价格并未出现更深幅度回撤，显示需求侧仍具一定承接力。分析人士指出，新的市场结构(由现货ETF、大型资金账户及长期储蓄型钱包吸纳供应)与过往周期不同，令波动性略有收敛，但“韧性≠反转”，在宏观环境未出现积极变化前，仍难言反弹确定性已建立。

以太坊跌势更为惨烈，盘中最大跌幅接近9%，跌破3600美元关键支撑位，自8月高点4885美元以来累计跌幅约25%。资金面压力也同步显现：永续合约资金费率自10月中旬以来持续走弱，多家交易所已转为负值，意味着做空者需为持仓付费，反映市场偏空情绪正在升温。Deribit数据显示，11月28日到期的以太坊看跌期权持仓显著增加，尤其集中在3700美元、3500美元与3000美元以下行权价位置，表明更多交易员正押注进一步下跌。

链上与市场技术压力叠加的同时，突发安全事件也影响了投资者情绪。以太坊生态去中心化金融(DeFi)协议Balancer周一曝出黑客攻击，损失可能超过1亿美元，成为过去数周连串利空中的最新一起。与此同时，与加密资产相关的股票亦承压，Circle(CRCL.US)跌超7%，Coinbase(COIN.US)跌超3.8%，Strategy(MSTR.US)跌1.8%。

从衍生品与清算数据来看，市场杀伤力显而易见。Coinglass数据显示，过去24小时共有319,433个头寸被强平，金额逾12亿美元，其中多头占比超过九成，达11亿美元，空头强平仅约1.15亿美元。就在比特币与以太坊短线跳水的一小时内，两者合计爆仓金额超过1亿美元。