智通财经APP获悉，投行杰富瑞近日将其对燃料电池制造商Bloom Energy(BE.US)的目标价由31美元大幅上调至53美元，但维持对该股“跑输大盘”评级。该行解释，Bloom Energy近期与布鲁克菲尔德资产管理(BAM.US)达成的合作协议是该行上调对该股目标价的主要原因。

据悉，Bloom Energy于10月13日宣布与布鲁克菲尔德资产管理达成50亿美元战略合作，正式成为布鲁克菲尔德资产管理全球人工智能工厂的首选现场电力供应商。双方将在全球范围内共同设计并交付人工智能工厂，其中包括一处欧洲场址，将于年底前公布。根据协议，布鲁克菲尔德资产管理将投资高达50亿美元部署Bloom Energy的先进燃料电池技术，以支持其AI基础设施布局。此次合作被布鲁克菲尔德资产管理定位为专用AI基础设施战略的首笔投资，未来将聚焦于大型AI工厂、电力解决方案、计算基础设施及战略资本合作伙伴关系的拓展。

尽管杰富瑞基于与布鲁克菲尔德资产管理达成的合作上调了对Bloom Energy的目标价，但该行仍持谨慎态度，并持续关注合资企业盈利模式的清晰化。在这方面，第四季度将成为投资者的关键观察节点，届时Bloom Energy很可能披露其订单储备。理想情况下，这些订单将包含2026年和2027年的重大销售份额。

杰富瑞分析师表示：“我们在Bloom Energy与布鲁克菲尔德资产管理达成合作后谨慎上调了预期，但仍需明确合资企业的盈利结构及其对Bloom Energy现金流的实际影响。此外，我们预计第四季度将成为重要风向标，届时公司将披露订单储备——理想情况下应包含2026及2027年度的大部分销售额。项目落地时效对于满足投资者高涨的期望仍至关重要。”

数据显示，Bloom Energy已成为2025年表现最佳的股票之一，今年累计涨幅已超495%。过去一年间，这家公司已从一只与清洁能源行业相关的波动性股票转变为AI领域的宠儿。其燃料电池被视为解决AI飙升电力需求的方案，因为这些设备可以脱离电网部署，并能快速提升发电量。因此，市场预期其将在为AI数据中心供电方面发挥重要作用。

Bloom Energy在上月底公布的财报显示，该公司第三季度营收同比增长57%至5.19亿美元，好于市场预期的4.28亿美元;调整后每股收益为0.15美元，好于市场预期的0.10美元;调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)为5905万美元，好于市场预期的4602万美元;营业利润率为1.5%，上年同期为-2.9%;自由现金流为737万美元，上年同期为-8376万美元。此外，Bloom Energy宣布正在扩大产能，计划到2026年底实现年产2吉瓦燃料电池的能力，足以使其年收入较2025年水平翻两番。

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