11月6日，美国最新服务业数据揭示出经济活动在10月出现一定复苏，但就业持续疲弱和价格高企使市场不确定性依然存在，这对黄金市场产生了短期和潜在的中长期影响。根据美国供应管理协会（ISM）最新数据，10月服务业采购经理人指数（PMI）录得52.4，高于9月的50，并超出经济学家预测的50.8。AUS GLOBAL澳洲环球认为，这表明美国服务业整体仍处于扩张状态，商业活动和新订单出现明显改善，这类积极信号通常对经济信心和金融市场情绪起到提振作用，但对避险资产如黄金的直接抑制作用可能有限。
数据显示，PMI高于50意味着经济扩张，低于50则意味着收缩，离50越远变化幅度越显著。10月商业活动指数回升至54.3，比9月的49.9高出4.4个百分点；新订单指数录得56.2，为去年10月以来最高水平。这显示企业订单和商业活动正在回暖，AUS GLOBAL澳洲环球认为，这可能在短期内对黄金形成一定抑制，但就业指标的连续收缩仍为市场提供避险理由。10月就业指数为48.2，虽然较9月略有改善，但已连续五个月低于50，显示服务业雇佣需求仍显疲软，反映市场对经济持续增长的信心不足。
价格指数方面，10月录得70，连续11个月维持在60以上的高位，显示通胀压力持续存在。AUS GLOBAL澳洲环球认为，高企的价格指数意味着企业成本上升，消费者价格可能继续承压，这种环境通常对黄金构成利好，因为投资者倾向于利用黄金对冲通胀风险。此外，供应商交付指数为50.8，虽较9月下降1.8个百分点，但仍处于扩张区间，显示供应链逐渐趋缓；库存指数为49.5，连续第二个月收缩，而库存情绪指数则连续第30个月扩张至55.5。这些综合数据反映出经济复苏存在结构性矛盾，也为黄金市场提供了避险需求的支撑。
积压订单指数连续第八个月处于收缩区间，仅为40.8，为2009年以来次低水平，显示部分企业订单处理仍存在压力。10月共有11个行业实现增长，较9月增加1个，而处于收缩的行业减少至6个。整体PMI为52.4，略高于过去12个月平均值51.7，但这一平均水平为自2024年8月以来最低，并为2010年以来的第二低点。AUS GLOBAL澳洲环球分析认为，尽管商业活动和新订单反弹是积极信号，但就业和积压订单的持续疲软提示经济复苏尚不稳固，这可能增加黄金作为避险资产的吸引力。
数据发布后，现货黄金短线交易价格约为3973.67美元/盎司，日内涨幅约1.06%。AUS GLOBAL澳洲环球认为，这反映出市场对服务业数据的敏感反应：经济扩张信号部分压制了避险需求，但高通胀、就业不振及结构性经济矛盾依然支撑黄金的长期配置价值。综合来看，美国服务业PMI的回升带来短期市场情绪改善，但结构性不确定因素和通胀压力意味着投资者仍需谨慎，黄金在资产配置中的防御性角色仍不可忽视。
总体而言，AUS GLOBAL澳洲环球认为，美国服务业数据与黄金价格存在密切的互动关系：经济扩张信号可能短期抑制金价，而就业疲软和通胀压力则为黄金提供中长期避险支撑。投资者在解读数据时，应关注不同指标间的平衡与潜在趋势，以便在市场波动中优化黄金配置策略，实现风险与收益的合理管理。
责任编辑：陈平