港股异动 | 银河娱乐(00027)午前涨近3% 公司EBITDA有潜在上行空间 机构料其未来派息率高达近七成

智通财经
Nov 12, 2025

智通财经APP获悉,银河娱乐(00027)午前涨近3%,截至发稿,涨2.74%,报42.02港元,成交额4.94亿港元。

消息面上,近日,银河娱乐发布2025年第三季度业绩,集团录得净收益为122亿港元,按年上升14%,按季上升1%。经调整EBITDA为33亿港元,按年上升14%,按季下跌6%。“澳门银河™”的经调整EBITDA为31亿港元,按年上升20%,按季下跌8%。高盛指出,银河娱乐第三季EBITDA按季跌6%至33亿元,符合市场及该行预期。业绩受到不同因素拖累,包括建材业务贡献减少、9月份台风桦加沙吹袭澳门,以及VIP赢率偏高。净赢率正常化后,经调整EBITDA则同比升7%,按季升5%;利润率维持稳定于27.4%,因博彩量增长加速足以抵销额外成本。

里昂发布研报称,自2023年起,银河娱乐的派息率由32%升至2025年上半年的58%,同时维持审慎的资产负债管理方针。虽然该行假设派息率将稳定维持在60%水平,但如果公司将所有经常性自由现金流回馈股东,派息率可于2025至27年间提高至最少69%。该行指,公司的现金状况稳健,足以应付新投资需求以及潜在的业务冲击;资本运用灵活性依然充裕;维持“跑赢大市”评级及目标价50港元,并续列为澳门博彩板块的首选之一,因举办盛事有助公司争取稳健的市场份额收入,且派息率有提升空间。

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