11月12日凌晨，加密货币市场再度陷入剧烈动荡，上演了一场惊心动魄的“过山车”行情，主要加密货币价格集体跳水，引发市场广泛关注。

比特币作为加密货币市场的“领头羊”，此次也未能幸免。当日凌晨，比特币价格跌破103000美元/枚，日内跌幅近3%。此前，其价格更是一度失守10万美元关口，虽随后有所震荡拉升，但整体颓势难掩。过去几周，比特币价格持续下跌并盘整在110000美元以下，持有大量比特币的短期持有者承受着巨大压力。由于价格未能维持在11万美元的平均成本价之上，这批投资者纷纷加大抛售力度，导致巨额亏损。

以太坊的表现同样不尽如人意。今日凌晨，以太坊价格跌破3410美元/枚，日内跌幅超过4%。此外，索拉纳币、狗狗币、XRP等加密货币也遭遇重创，跌幅均超过5%。

市场的剧烈波动使得投资者损失惨重。Coinglass数据显示，过去24小时加密货币市场共有近15万人被爆仓，爆仓总金额高达5.06亿美元，其中多单爆仓3.8亿美元，空单爆仓1.2亿美元。最大单笔爆仓发生在Bitfinex - BTC平台，进一步凸显了此次市场动荡的严重性。

据币界网报道，CryptoQuant分析师在周日的一份报告中指出，这是2025年以来最激烈的抛售潮之一。“如此巨大的持续损失表明出现了被迫抛售或恐慌性退出，通常是杠杆头寸的平仓或后期入场者的损失厌恶心理所致。”

对于比特币未来的发展前景，市场观点出现了明显的分歧。部分分析人士认为，抛售压力正在缓解，比特币已发出牛市反转的早期信号。他们指出，比特币在11月份的快速下跌是获利回吐、宏观经济不确定性和机构再平衡所驱动的回调，而非基本面崩盘。尽管看跌的技术指标和ETF资金流出令人担忧，但结构性牛市仍然受到ETF资金流入、基础设施投资和监管政策明朗化的支撑。随着市场度过这一转折点，未来几个月宏观经济数据、机构资金流动和监管政策结果的相互作用将决定这究竟是周期性回调还是结构性转变。

然而，区块链数据分析平台Glassnode却持不同观点。该平台认为，比特币的上涨前景“有限”。“比特币似乎正处在一个关键的转折区间。市场状况依然谨慎但积极，动能正在改善，资金流动趋于稳定，并且有迹象表明10万美元附近可能形成局部底部。10万美元至10.8万美元之间的区间可能构成中期支撑位，但整体盈利能力的下降趋势继续抑制市场情绪，削弱上涨信心。”