【券商聚焦】国证国际予敏实集团(00425)买入评级 指电池盒业务处在高速成长期

金吾财讯
Nov 11, 2025

金吾财讯 | 国证国际发研报指,敏实集团(00425)液冷产品包括浸没式液冷柜、CDU、液冷板、分水器。公司发布公告,敏实集团的附属公司精确实业获得来自一间台湾AI服务器厂商的订单,精确实业将按照客户规格要求进行AI服务器浸没式液冷柜的设计、开发及生产。精确实业已通过该客户针对浸没式液冷柜的技术验证。相关产品预计将于2025年11月中旬开始分批交付。并且敏实集团已通过另一间台湾AI服务器液冷系统厂商的分水器技术验证,并获取相关订单,首批产品预计将于2025年12月底前进行交付。这些产品的最终客户为全球性半导体企业。另外,敏实集团已与福曼科技成立合资公司以共同拓展AI服务器液冷系统相关业务,于嘉兴建设相关生产工厂。该生产工厂已具备小批量生产能力,预计将于2025年12月底达到大批量生产水平。在低空飞行上,公司聚焦机体和旋翼两大产品系统,已与多家飞行汽车/eVTOL公司合作。7月与头部公司亿航智能签署战略协议并获量产订单,深度参与适航认证。在机器人领域,公司聚焦一体化关节模组、机器人电子皮肤、智能面罩、机器人无线充电系统和肢体结构件,已与智元机器人签订战略合作协议,对特斯拉GEN3处在交样测试中。该机构预测公司2025-2027年的归母净利润达到27.6/33.9/41.5亿元。敏实集团的电池盒业务处在高速成长期,驱动业绩增长,新兴业务逐步落地,带动估值提升。考虑同业估值水平及公司业务前景,目标价由42港元提升至50港元,买入评级,相当于2026年15.2倍预测市盈率。

Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.

Most Discussed

  1. 1
     
     
     
     
  2. 2
     
     
     
     
  3. 3
     
     
     
     
  4. 4
     
     
     
     
  5. 5
     
     
     
     
  6. 6
     
     
     
     
  7. 7
     
     
     
     
  8. 8
     
     
     
     
  9. 9
     
     
     
     
  10. 10