金吾财讯 | 国泰海通证券发研报指，统一企业中国(00220)前三季度整体盈利表现优异，单季度税后利润突破7亿元大关，再创历史新高。2025年11月6日公司披露《未经审核财务资料》，其中2025Q1-Q3公司实现未经审计税后利润20.13亿元(YOY+23.06%)，同时25年前三季度税后利润水平已超24年全年利润水平(24年全年归母净利润为18.49亿元)。此外25Q3单季度实现未经审计税后利润7.26亿元(YOY+8.39%),在同比继续保持稳健增长背景下，单季度利润水平创历史新高。三季度饮料行业有所承压，静待公司饮料业务后续复苏。据国家统计局数据，我国饮料产量 25年三季度表现较25年上半年表现呈现明显走弱趋势，其中分月度看，2025年7-9月我国软饮料产量分别同比下滑0.17%/6.79%/10.12%，且下滑幅度逐月加大。该机构认为，进入到三季度水饮消费旺季以来，“外卖补贴大战”的竞争力度逐步加大，更旺的现制茶饮咖啡需求进一步在抑制RTD饮料的需求。除了“外卖补贴大战”的影响因素外，三季度台风暴雨天气较多也同样导致饮料行业表现有所承压。不过该机构预计随着后续“外卖补贴大战”等不利因素消除，以及考虑到公司持续强化基本功，扩张高绩效网点，以及产品结构优化，看好公司饮品业务受益。考虑到竞争环境加剧，该机构略微下修2025-2027年EPS预测分别为0.52/0.59/0.66元(原预测为0.54/0.63/0.71元)。结合可比公司估值情况，给予公司20倍的PE(2025E)，目标价11.43港元/股(人民币兑港币0.91汇率计算)，维持“增持”评级。