路透纽约11月9日 - 近期股市的疲弱被视为这一波推动股市屡创新高涨势中的减速带，许多投资人认为这只是稍事喘息，而非更严重问题的前兆。

在过去八个交易日中，标普500指数下跌了2.4%，投资人对美国经济状况以及人工智能与科技股的高估值感到担忧——这些板块是今年市场上涨的主要推手。

“这只是减速带，不是你会撞上的墙，不会造成超出预期的损害”，Neuberger Berman全球股票研究部的资深投资策略师Raheel Siddiqui表示。

他补充道，“这是否会演变成不只是一次普通修正、甚至是衰退、熊市或更险恶的情况？我不认为目前具备那样的前提条件。”

尽管市场对估值和集中度感到不安，但牛市仍有鼓励投资人承担风险的强劲支撑因素：美联储放宽金融条件、AI驱动的资本支出热潮，以及有利的经济背景。

“我不认为市场部位有明显变化，也不认为投资情绪有显著改变”，Eaton Vance股票部联席主管、伦敦全球股票投资组合经理Chris Dyer说。

“当然，这些变化是可能发生的，但目前我们还没看到。”

**旧的常态**

投资人指出，这次股市回调引起关注的部分原因是，自4月因关税引发的抛售潮平息后，市场下跌的情况相当罕见。标普500指数自4月以来未曾较近期高点下跌超过3%。

Glenmede财富管理投资策略副总裁Mike Reynolds表示，这次抛售只是提醒大家，波动性是存在的，也是正常的。

投资者表示，这次波动并非源自股市基本面展望的根本改变。

“我们现在看到的是对高点的恐惧和获利了结”，True Partner Capital联席投资长Tobias Hekster说。“我不认为目前有任何明显的资金撤出。”

Aptus Capital Advisors股票主管暨投资组合经理David Wagner表示，较大的风险反而是对市场疲弱反应过度。“我确实认为，最大的风险之一就是投资人在这个时间点选择获利了结、撤出资金。

Federated Hermes首席市场策略师Phil Orlando则表示，尽管短期担忧可能影响股市，但长期展望仍然正面。

“未来几季可能会有些震荡、波动加剧？绝对有可能，但我们会把这视为买进机会。”

然而，标普500今年已上涨14%，那斯达克涨幅达19%，分析师普遍认为这波抛售可能加剧，经济消息也可能转为负面。

由于美国政府停摆，缺乏最新的官方经济数据，投资者必须斟酌每一份新的非官方报告的重要性与可信度，这也提高了反应过度的风险。

“牛市不会因年老而终结，而是因恐惧而死”，CFRA首席投资策略师Sam Stovall表示，他认为市场仍可能进一步走弱。“目前市场最害怕的就是衰退。”（完）

(编审 戴素萍 )

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