Mimosa Spencer

路透巴黎11月13日 - 奢侈品股的飙升给包括路威酩轩LVMH.PA和古驰（Gucci）所有者开云集团PRTP.PA在内的时装公司带来了压力，它们必须证明第三季度的复苏迹象可以转化为关键假日季节的持续好转。

Kering 的股价比三个月前飙升了约 49%，路易威登的所有者 LVMH 上涨了 42%，Moncler MONC.MI 上涨了 28%，卡地亚的所有者历峰集团 CFR.S 上涨了 27%。

尽管其中部分原因与股市大涨有关，但投资者也越来越希望这个价值 4000 亿美元的行业正在走出两年来销售下滑的困境。

第三季度财报显示，曾经是增长主要引擎的中国市场有所改善，而新任命的创意总监首次亮相的设计作品也令人振奋。

第四季度的风险

但是，新款式要到明年才会上市，而且中国经济复苏的前景仍不明朗。另一个关键市场--美国--的消费仍与动荡的股市密切相关。

奢侈品行业咨询公司 Digital Native Group 的创始人文森特-雷德拉多（Vincent Redrado）认为，所有这些都提高了 12 月假日季的风险，因为它占了一些品牌年销售额的 30%。

"咨询公司 AlixPartners 专门从事消费和零售业务的合伙人奥利维耶-阿伯坦（Olivier Abtan）说："我认为第四季度存在风险。"中国仍然相当平静，没有积极的变化，而美国去年大选后出现了反弹，"这使得比较变得更加困难。

中国市场的长期低迷对巴宝莉（Burberry BRBY.L）和古驰（Gucci）等在中国市场曝光率较高的品牌造成了伤害，促使这些品牌进行大刀阔斧的改革并更换首席执行官。

路威酩轩集团财务总监塞西尔-卡巴尼斯（Cecile Cabanis）10月份告诉投资者，尽管路易威登第三季度在中国的销售转好，但经济形势依然严峻。

高端品牌聚焦美国

随着品牌对美国未来的增长更有信心，许多品牌正在美国扩张。

爱马仕（Hermes）HRMS.PA最近在亚利桑那州的斯科茨代尔和田纳西州的纳什维尔开设了分店，并计划开设更多分店。

路威酩轩集团（LVMH）旗下的迪奥（Dior）今年夏天在纽约麦迪逊大道开设了其在美国的第一家水疗中心，而路易威登（Louis Vuitton）的第五大道旗舰店已经关闭，进行大规模翻修，并在附近开设了一家豪华的临时商店。

巴黎高级百货公司 Printemps 今年将业务扩展到美国，在纽约开设了一家高档分店。

Printemps Haussmann 首席执行官 Laetitia Henry 说："自夏季以来，我们的营业额一直保持两位数的增长"，其中一些国际顾客主要来自美国和海湾国家。

"美国顾客的购买力很强"。

但花旗银行（Citi）最新的美国信用卡数据显示，10月份奢侈品牌消费同比下降3%，在连续三个月增长后出现回落，原因是政府停摆导致消费者感到不安。

分析师称，在业内重量级企业中，LVMH、杰尼亚、开云集团和历峰集团对美国市场的依赖程度最高，而巴宝莉、爱马仕、Moncler 和普拉达的风险较小。

新系列带来希望

奢侈品公司也在依靠新的创意方向来挽回因高价而流失的购物者。

古驰（Gucci）近年来的表现一直不如竞争对手，在新任创意总监 Demna 预计于二月份举行首次时装秀之前，古驰就已经在一些店铺测试了他的新款时装。

根据消费者边缘公司（Consumer Edge）对美国消费者信用卡和借记卡数据的分析，在截至10月初的三个月里，古驰的同比消费表现是自2022年初以来最好的。

"该咨询公司的迈克尔-冈瑟（Michael Gunther）说："这是一个相当有意义的连续性改善。

与此同时，路易威登在8月底推出了包括口红在内的新款可补充装彩妆产品，售价160美元，远高于爱马仕或香奈儿，后者的售价分别为80多美元和50多美元。

"汇丰银行（HSBC）分析师埃尔万-兰伯格（Erwan Rambourg）说："这是世界上最贵的口红其实并不重要。

"重要的是它能吸引顾客。如果你被贴纸吓到了，那么销售人员的工作就是告诉你：'好吧，你对口红没有任何兴趣。'之类的话"。

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