随着美股机构投资者第三季度持仓数据(13F)报告陆续披露，高瓴、景林等中资私募机构的海外投资动向也尽数浮出水面。
总体而言，增持中概股成为众多中资私募机构在三季度的共同操作，阿里巴巴(BABA.US)、拼多多(PDD.US)等中概科技股成为多家中资私募大佬共同的增持选择。
与此同时，和“股神”巴菲特的选择类似，高毅和景林也选择大举买入谷歌母公司Alphabet。今年以来，Alphabet一直是美股市场上的最大赢家。随着人工智能热潮推动Alphabet云业务的稳健增长，该公司股价已经累计上涨了46%。
高瓴：大举买入阿里巴巴和拼多多
截至三季度末，高瓴旗下HHLR Advisors美股持仓总值达41亿美元，较上季度增长9.9亿美元，增幅32%，其中中国资产占比超过90%。
HHLR Advisors三季度前十大持仓中，拼多多仍是第一大重仓股，年初至今股价涨幅达到39%。HHLR Advisors其他重仓股今年以来也表现亮眼，其中富途股价涨幅达到125%，百济神州达到99%，阿里巴巴也达到了92%。
值得关注的是，三季度百度首次出现在HHLR Advisors新进名单中，并且一跃成为第六大持仓股。在 AI 战略商业化加速落地及自研芯片取得突破的催化下，百度三季度股价涨幅达到54%。
从持仓变动方面来看，三季度HHLR Advisors增持了阿里巴巴和拼多多，这两家公司三季度股价涨幅分别达到58%和27%。同时HHLR Advisors对年内涨幅较大的富途等股票进行了减持，及时锁定收益。
高毅：加仓alphabet、网易和贝壳
据高毅资产13F披露文件，截至2025年三季度末，其美股持仓攀升至5.8亿美元，较二季度的3.97亿美元大幅增长。
高毅资产三季度大举买入28万股谷歌母公司Alphabet的股票，使其升至第三大持仓股。与此同时，高毅还加仓了贝壳、网易、爱奇艺等多家中概股。
高毅减持了始祖鸟母公司Amer SportsInc.(亚玛芬体育)等股票，这可能表明其对于消费行业可能存在一定担忧。
截止季度末，华住、拼多多仍然是其最大的两个持仓股，这两只股票在其仓位中的占比就超过了60%。
景林：大举买入亚朵、阿里和拼多多
据景林资产13F披露文件，截至2025年三季度末，其美股持仓攀升至44.4亿美元，较二季度的28.73亿美元大幅增长。
景林资产三季度和高毅资产一样，也选择了大举买入谷歌母公司Alphabet，表明其对于人工智能前景的看好。
同时，景林还买入了英伟达和新思科技，同时还在酒店与电商赛道加仓——亚朵成为该公司三季度第二大增持标的，新增持股超208万股，叠加华住的增持，景林正在系统性布局中国连锁酒店龙头。
同时，景林还增持了阿里巴巴与拼多多两大电商巨头，阿里巴巴的股价今年已飙升94%，其主营业务产生的强劲现金流为公司在云计算、流媒体和AI芯片等领域的投资提供资金支持。
景林清仓了多只重要个股，包括大全新能源、携程等。
景林还在该季度建仓了文远知行，持股数量高达268万股。文远知行作为中国自动驾驶领域的头部企业，正从技术研发向商业化落地加速转型。
东方港湾：首次建仓阿里巴巴
但斌执掌的东方港湾海外基金东方港湾(“Oriental Harbor Investment Fund”)第三季度市值从11.3亿美元增长至12.9亿美元，持仓标的从二季度的13只增加至17只。
东方港湾该季度首次买入了22.1万股阿里巴巴的股票，占组合比重3.06%，新晋前十大重仓榜单。
值得一提的是，9月17日，但斌曾在社交媒体上直言，“阿里、腾讯等互联网巨头能创历史新高，非常有意义!”
他还以阿里巴巴的为例，称该股市值曾与美股科技巨头相近，但如今市值仅为亚马逊的15.25%，认为中国的互联网公司相对于美股巨头存在巨大的价值重估空间。
同时，但斌卖出了网飞、亚马逊(AMZN.US)、Meta(META.US)、微软(MSFT.US)等众多科技股，尤其是对亚马逊和网飞分别减持了50%和71.5%，导致它们退出了前十大重仓股行列。
不过，即便在这番操作后，英伟达仍然是其最大持仓股，前十大持仓股依旧以美国的科技龙头为主，分别是英伟达、谷歌C、3倍做多FANG+指数ETN、3倍做多纳斯达克100ETF、Meta、微软、特斯拉、苹果、COINBASE和阿里巴巴，在其持仓中占比高达92%。
知名“价值投资信徒”段永平管理的H&H International Investment的13F报告显示，其持仓总市值从上一季度的115亿美元上升至147亿美元。
总体来看，段永平在该季度买入了不少伯克希尔，并大举减持了苹果(AAPL.US)——此举与“股神”巴菲特本人非常同步。
事实上，在今年第二季度以前，段永平已经连续四个季度减持苹果了。不过即便如此，苹果依旧是段永平的头号重仓股，截至三季度末，其管理的H&H持有苹果的市值达88.69亿美金，持仓占比为60.42%
段永平还建仓了8万股阿斯麦的股票，不过持仓市值仅7745万美元，占比 0.53%，比例不高。
除了减持苹果，段永平还减持了英伟达、阿里巴巴等。对西方石油、微软、迪士尼和台积电持仓不变。
本文转载自“财联社”，智通财经编辑：蒋远华。