进入11月下旬，电影市场将进入贺岁档时间。灯塔专业版上映日历显示，已有超过50部影片定档今年贺岁档。

　　多位电影行业的从业者告诉《中国经营报》记者，今年贺岁档，好莱坞特别是迪士尼的引进片无疑是预期最高的。其中，《疯狂动物城2》的映前热度非常高，如果内容质量过关，有可能会成为自2023年以来，第一部票房过10亿元的引进片。同时，也有望带领近年来逐渐遇冷的贺岁档实现反弹增长。

　　灯塔专业版显示，截至11月20日18时许，2025年年度累计票房为458.9亿元，而在过去十年里，贺岁档累计票房往往在30亿—50亿元的区间内，若贺岁档票房超过40亿元，2025年的年度票房将有望突破500亿元大关。

　　《疯狂动物城2》能有多“疯狂”？

　　今年电影市场的贺岁档将从11月28日开始，至12月31日结束。

　　“从过去几年的经验来看，贺岁档的高潮往往是在12月31日这天的跨年档，这一天的市场大盘往往能达到5亿元以上，占整个档期的比例大概为六分之一。”一位影院管理公司的人士说，“不过，今年也许会有所不同，因为《疯狂动物城2》《阿凡达3》等进口大IP影片的热度很高，可能在档期开始时，市场就很热了。”

　　据灯塔专业版的数据，截至11月20日18时许，距离上映不到6天，《疯狂动物城2》的累计预售票房达到了约8600万元。淘票票累计想看数高达213.7万人，这甚至超过了《哪咤之魔童闹海》在上映前一日的57万人，且前者的这一数据还在持续增长中。此外，《阿凡达3》的累计想看也达到了37.2万人。

　　“今年贺岁档在类型与IP上呈现出‘内外并举’的显著特征。一方面，进口IP大片市场体量显著提升，构成了档期的重要支柱。例如《疯狂动物城2》淘票票累计想看数已突破200万人，高居年度第二；《阿凡达：火与烬》同样拥有雄厚的观众基础和顶级特效口碑，系列前两部票房分别都超过17亿元，将会吸引大批观众选择特效厅观影。另一方面，跨年档国产片深耕仪式感，类型更为多元，如《用武之地》《匿杀》《无名之辈：意义非凡》等，共同争夺年度最后的黄金档期。”灯塔专业版数据分析师陈晋认为，与过去三年相比，今年最显著的趋势是进口片阵容的强势回归与国产片在跨年档的集中发力。

　　记者通过灯塔专业版了解到，除上述两部影片外，其余已定档贺岁档的影片中，想看数较高的还包括《狂野时代》（52.62万人）、《无名之辈：意义非凡》（18.57万人）等。

　　二级资本市场暂不乐观

　　记者了解到，《疯狂动物城2》与《阿凡达3》分别由迪士尼影业、二十世纪福克斯出品，这两家公司均隶属于迪士尼（NYSE：DIS）。

　　尽管市场对上述两部影片的票房抱有高预期，但迪士尼的股价表现却并不理想。11月13日，迪士尼股价下跌7.75%，此后的三个交易日里也基本处于下跌状态，累计跌幅约为1.11%。

　　据迪士尼在11月13日发布的2025财年第四财季（对应自然年2025年第三季度）财务报告，迪士尼调整后每股收益为1.11美元，这一数值虽较上年同期下降3%，营收为225亿美元，与上年同期基本持平，略低于分析师预期的227.5亿美元。此外，迪士尼方面指出，《疯狂动物城2》与《阿凡达：火与烬》的院线发行将导致收益减少4亿美元。

　　《狂野时代》的出品方则由华策影视（300133.SZ）、猫眼娱乐（01896.HK）等公司出品。其中，华策影视的股价自11月10日起，便处于震荡下跌的趋势中，其间累计跌幅约为7.96%。

　　猫眼娱乐的股价在最近7个交易日也出现了大幅下滑，累计跌幅约为16.73%。

　　《无名之辈：意义非凡》的出品方则包括中国电影（600977.SH）、大麦娱乐（01060.HK）等。其中，中国电影的股价在最近7个交易日震荡下跌，累计跌幅约13.04%；大麦娱乐自11月14日开始，股价连续下跌，累计跌幅约16.83%。

　　从上述公司股价的表现来看，二级市场与影迷在映前形成的预期有强烈反差。

　　有业内人士向记者表示，今年的市场虽然较去年有明显增长，但基本是靠几部爆款在支撑，行业暴露出了不少问题。比如，观众流失、市场喜好与上游创作不同频等。这些问题如果不得到解决，相关公司的未来业绩仍存在不稳定的风险。

（文章来源：中国经营报）