金吾财讯 | 钢铁股普升，天工国际(00826)涨5.05%，中国罕王(03788)涨3.48%，亚太资源(01104)涨3.23%，鞍钢股份(00347)涨3.08%，重庆钢铁股份(01053)涨2.42%，中国东方集团(00581)涨2.34%，马鞍山钢铁股份(00323)涨2.03%。信达证券表示，虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚至边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持平稳。与此同时，经济高质量发展和新质生产力宏观趋势下，特别是受益于能源周期、国产替代、高端装备制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益。总体上，该机构认为未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好，叠加当前部分公司已经处于价值低估区域，现阶段仍具结构性投资机遇，尤其是拥有较高毛利率水平的优特钢企业和成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的机会，维持行业“看好”评级。东吴证券表示，复盘历史，钢铁行业供过于求情况持续，“反内卷”趋势不改。目前该机构预计供给侧改革2.0或约束粗钢产量5%-10%左右，下放指标主要考虑环保及碳排达标程度。该机构预计螺纹价格有望修复至3500元/吨左右，盈利或增加50-100元/吨左右。2025年年初市场预计2025年粗钢或减产5000万吨，但该机构预计2025年仅减产3000万吨左右，2026年仍会进一步减产，“反内卷”趋势不改。