专题：2025分析师大会：资本市场“奥斯卡”！机构称A股迎全球资本涌入的大牛市

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　　11月28日，2025分析师大会举行，源达信息证券研究所所长吴起涤主旨演讲《数字化时代的研究方法论创新》。

　　吴起涤表示， 卖方研究正经历“供给侧改革”：排名前20的券商研究所才能获得可观佣金收入，中小券商突围困难。 转型升级的方向：从单一机构服务转向 “对外服务机构+对内服务财富管理+产业研究” 的多元化模式； 转型升级的方向：从“卖方思维”向“买方思维”转型。

　　吴起涤指出，个人投资者规模稳步增加，但当前量化渗透率仍低。根据中国结算及上交所数据，截至2025年6月末，A股市场个人投资者数量已突破2.4亿，但中国个人投资者对于量化投资的认知和参与度处于逐步提升阶段。目前，量化投资仍以机构投资者为主，截至2025Q2，公募量化基金规模达3121亿元，相比2024年底增长5.8%；私募量化基金总规模约1.49万亿元，相比2024年底增长6.0%。 虽然许多券商已开始向个人投资者提供T0算法等量化工具服务，但整体看，个人投资者中真正使用这些量化工具的比例仍然较低，处于早期普及阶段。

　　根据测算，2026年个人投资量化投资规模有望超万亿，带来量化服务费用市场空间154亿元。

　　附演讲PPT

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责任编辑：常福强

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