12月4日，在经历了一个几乎毫无波动的疲弱月份后，全球油市正迈入一个可能充满变量的12月。AUS GLOBAL澳洲环球表示，原本寄望于地缘事件带来价格刺激的市场最终失望收场，期货价格在极窄幅区间内徘徊，使市场参与者普遍将关注点转向即将到来的产量协商、供应结构变化与跨区域物流走向。AUS GLOBAL澳洲环球认为，这种表面平静往往意味着更剧烈的下一阶段行情铺垫，特别是在各类风险尚未完全出清的背景下。

　　最新预测显示，2026年的油价预估整体下调至约62美元/桶。AUS GLOBAL澳洲环球表示，市场分析普遍将过剩供应视为主因，多家机构预期的库存增幅从每日50万桶至420万桶不等，差异虽大但方向一致。同时，明年美国页岩油产量可能出现下降，WTI均价被预期落在59美元附近，略低于部分新井区块的成本线，为未来油价形成自然支撑。航运成本方面，随着运费逐步缓和，大西洋盆地原油向亚洲市场的流动可能加速，这将进一步影响区域间的价格结构。2025年1—11月ICE布伦特均价为68.8美元/桶，较前一年明显回落，AUS GLOBAL澳洲环球认为，这种趋势预示市场对需求端的不确定性保持审慎态度。

　　全球能源企业动向亦持续影响市场格局。多家跨国油气公司进行区块收购、管道资产整合与重大基础建设调整，从深水油气勘探到天然气处理链条的优化皆有所动作。同时，多个地区的天然气需求持续攀升，使相关价格触及多年高位。铜及其他大宗商品方面，一些主要冶炼集团宣布削减产量，推升金属价格创新纪录。AUS GLOBAL澳洲环球认为，这种跨品类的供需收紧趋势将持续对能源成本、替代品需求以及相关投资情绪形成外溢影响。

　　地缘事件仍旧是影响供需的核心变量之一，多条关键管线因无人机攻击或技术问题而出现短暂停摆，海运保险费率也随之上涨。多个国家的能源政策与项目决策，包括天然气使用占比提升、境外项目融资调整等，也为区域市场增添更多层次的变化。AUS GLOBAL澳洲环球认为，这些因素虽各自独立，却共同构成了未来数月油市可能出现更大波动的基础。

　　随着年末临近，能源市场将迎来供应谈判、气候因素与地缘互动的集中交汇期。AUS GLOBAL澳洲环球表示，在供需平衡随时可能被打破的背景下，12月不仅是阶段性的关键窗口，更是影响2026年油价走向的重要分界点。

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责任编辑：陈平