【解剖大盘】
估计是对最新的会议有不达预期的地方，导致资金以出为主，今天两地市场都在调整，港股收盘跌1.29%。
先看下12月8日政治局会议内容：根据会议，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。整体看，就是以稳为主，会议属于纲领性的，不会有具体的东西，要等接下来的中央经济工作会议。
市场对于楼市这块更加敏感，昨日谈到有一篇对地产比较严厉的社论，今天地产股再度集体走弱。报道指，雅居乐(03383)被新濠(中山)企业管理有限公司入禀高等法院提出清盘呈请，司法机构网站显示，案件排期明年2月25日开庭聆讯。雅居乐今天跌超18%。年底这么一搞，确实很影响情绪。
中国中冶(01618)也出状况了，昨晚其公告称，拟将多家子公司股权及债权以606.76亿元售予五矿地产控股和中国五矿。其中，房地产业务减值率45.18%，而有色资源类标的因国际金属价格上涨及海外矿山盈利预期提高，评估增值显著，瑞木管理增值率更是高达419666.17%。市场的感觉是赚钱的也卖了，不赚钱的也打折卖了，不知道未来公司要干啥?这是要拿钱度难关吗。今天直接跌超21%。
本来值得预期的证券板块，突然又浇了一盆冷水，权威人士：杠杆区间将保持在合理范围，坚决不搞大干快上。都是一句话的事，资金冲着加杠杠来，这一下又说没有。这还怎么玩，进来的资金只能跑路。
据多家媒体报道，美国总统特朗普当地时间8日在社交媒体上发文宣布，美国政府将允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片，但对每颗芯片收取一定费用。媒体称，H200芯片为英伟达“性能第二强”的芯片。可见，特朗普改变策略了，对其有利的能赚钱的就直接上。英伟达预期又出来了，相关个股如鸿腾精密科技(06088)直接涨近11%，还有昨日个股掘金提到的pcb类的建滔积层板(01888)继续上涨，长飞光纤光缆(06869)涨超4%。这个消息对国产芯片自然会有冲击，今天中芯国际(00981)、华虹半导体(01347)均跌超4%。不过，目前国内的云厂基本都是用于训练，做推理性价比不高。而国产AI芯片，目前大部分都是用于推理的场景。12月19日至20日，摩尔线程首届MUSA开发者大会将在北京中关村国际创新中心拉开帷幕。摩尔线程：即将发布新一代GPU架构。国产替代的进程会不断提速。
美国各种动作还在持续当中，美国联邦通信委员会(FCC)表示，可能禁止中国移动(00941)、中国电信(00728)和中国联通(00762)接入美国通信网络，以防范自动拨号骚扰电话。FCC给予这些公司两周时间作出回应。中国驻华盛顿大使馆未立即回应置评请求。
今天市场乏善可陈，涨幅好的都是个股行情。主要偏向内需方向，如贪玩(09890)近日宣布，附属与COEXIST集团签订《艺术家作品开发合作协议》，并整合逾二百名顶流、中腰部及新锐潮玩艺术家，共同开展艺术作品的衍生品开发、销售及推广活动。合作期限为五年。此次合作，标志着贪玩正式构建起“经典IP+艺术家IP”体系。如果后续能搞出几个大的流行IP潮玩产品，那么前景是值得期待的，今天涨近12%。
易鑫集团(02858)发布公告，宣布与精真估(腾讯的附属公司)订立续订二手车服务战略合作协议。该协议将于2025年12月31日到期，续订协议自2026年1月1日起生效，为期三年。公司作为第三方汽车金融领军企业，三季度总融资额延续增长势头。双方都赚钱，才会继续合作，今天涨超10%。
据红星资本局报道，12月上旬，食蟹猴单价悄然跃过10万元大关。连日来，红星资本局了解到，食蟹猴出现了供应短缺的现象，身价已涨至12、13万元。部分猴场表示，明年上半年的猴子都已经订出去了。据方正证券测算，预计2025年至2027年实验猴供给大约4.90-5.24万只/年，实验猴需求量大约5.13-6.26万只/年，短期由于新药研发回暖，驱动实验猴用量提升，而供给侧短期改善难度较大，供需缺口或持续放大。昭衍新药(06127)收购猴场打造产业链一体化，有望受益于后续实验猴涨价增厚利润。今天涨近6%。今天值得一提的是红星美凯龙(01528)，下午A股美凯龙(601828.SH)突然拉到涨停，然后红星美凯龙(01528)也跟随涨超7%，原因就是实控人为厦门国资委，叠加了福建板块的BUFF,家居连锁也是消费热点，期待有重组的预期，估计也是配合接下来的减持。
当地时间12月9日，为期两天的美联储议息会议在美国华盛顿特区正式召开。降息25个基点没有悬念，关键看点阵图将如何表现，还有对经济前景、就业、通胀的看法，更关键是看缩表会不会同步进行。
【板块聚焦】
据证券时报，12月9日，有消息称，业内酝酿已久的多晶硅产能整合收购平台正式成立，公司名称为北京光和谦成科技有限责任公司，注册资本30亿，成立日期为2025年12月9日，住所在北京市朝阳区。对此，业内知情人士向记者表示，北京光和谦成科技有限责任公司为行业内主要企业探索行业内潜在战略合作机会，如技术升级、市场拓展、产能与成本优化。但对于该公司是否就是酝酿已久的多晶硅收储平台，该知情人士并未作明确回应。
【个股掘金】
地平线机器人-W(09660)：HSD规模化量产 具身智能大规模落地
近日，公司全场景智能驾驶解决方案HSD已正式量产上市，且HSD Horizon SuperDrive与长安、奇瑞合作车型在两周内实现激活超过12000辆。
点评：随着HSD首批合作车型的规模化量产，地平线成为业界首家实现低、中、高全阶辅助驾驶量产的智驾科技公司。公司今年年内将首发搭载于奇瑞星途星纪元E05开启量产交付，此外，地平线已与全球近10家汽车品牌达成合作意向，未来将为更多用户带来安全、专业、舒适的HSD全场景辅助驾驶体验。值得一提的是，地平线还荣获全球首张且唯一的ISO 8800道路车辆AI功能安全认证，成为通向全球市场的“安全信任护照”。数据显示，地平线已拥有超过500万家庭、超百亿里程的安全出行验证，以及在海外50多个国家、累计超150万公里的实地测试数据支撑。产品方面，征程6B处理硬件已成功点亮。全球首搭地平线HSD及征程6P的星途ET5，目前已全面开启预售，于11月28日正式上市。地平线城区辅助驾驶系统HSD搭载了“智驾六代机”征程6P，凭借560 TOPS的算力和多核异构计算资源，征程6P可支持端到端、VLA、VLM等辅助驾驶大模型高效落地。在具身智能领域，地平线正式发布并开源两大基座模型：运动控制模型“HoloMotion”与具身智能大脑模型“HoloBrain”，可支持机器人完成复杂地形移动、灵巧操作等任务，目前已获全球多所顶尖机构关注使用。公司机器人产品线可带来增量营收并支撑长期增长。