第 4-5 段增加了分析师评论

Arasu Kannagi Basil

路透12月8日 - 医疗用品巨头 Medline 周一表示，其在美国的首次公开募股目标估值高达 553 亿美元，预计这将是 2025 年最大的首次公开募股。

这家总部位于伊利诺伊州诺斯菲尔德的公司正寻求发行 1.79 亿股股票，每股定价在 26 美元至 30 美元之间，筹资额最高可达 53.7 亿美元。

随着感恩节的淡季过去，美国首次公开募股市场将在接下来的两周内迎来活跃期，因为各家公司都在赶在假期结束前抓住 2025 年最后的窗口期。

"大型交易往往会对 IPO 投资者的情绪产生巨大影响。这无疑将是一笔有影响力的交易，并为今年年底和进入2026年定下基调，"专注于IPO研究和ETF的文艺复兴资本（Renaissance Capital）高级策略师马特-肯尼迪（Matt Kennedy）说。

"每个参与其中的人都想在年底取得好成绩，但我不会说这对整个新上市市场至关重要。预计 2026 年的上升势头比这更有韧性。"

MARQUEE IPO

Medline 的大宗股票销售有望成为本年度最重要的上市之一，在市场进入 2026 年之际成为衡量投资者情绪的关键指标。

从解放日到史上最长的美国政府停摆，今年的新股上市市场受到了各种不利因素的影响。尽管如此，今年纽约的首次公开募股（IPO）活动仍创下了 2021 年热潮以来的最高水平。

"IPOX首席执行官约瑟夫-舒斯特（Josef Schuster）说："Medline的IPO将重新检验市场对加密货币、人工智能和金融科技以外领域IPO的接受程度，这一点至关重要，迄今为止，这些领域的IPO一直非常强劲。

根据Dealogic的数据，液化天然气生产商Venture Global今年1月发行的17.5亿美元股票是今年美国最大的IPO。

数据显示，Medline 的上市规模超过 50 亿美元，也将跻身有史以来最大的私募股权支持上市之列，超过 2011 年 HCA Holdings 43.5 亿美元的上市规模。

Medline 是全球最大的医疗用品制造商和分销商之一，产品包括全球医院和疗养院使用的手术和程序套件、手套和防护服。

该公司于 1966 年由 James 和 Jon Mills 兄弟创立。其前身是一家服装制造商，从 1910 年开始为肉类包装业生产屠夫围裙。

Medline 于 1972 年上市，1977 年再次被 Mills 兄弟私有化。Blackstone BX.N、Carlyle CG.O 和 Hellman & Friedman 于 2021 年以 340 亿美元的价格共同收购了该公司。

"Schuster 说："重新上市是公司迈出的又一步，这确实是一个令人惊叹的美国增长故事，'上市'在为公司增长提供资金方面发挥了重要作用。

截至 9 月 27 日的九个月内，Medline 的净收入为 9.77 亿美元，高于去年同期的 9.11 亿美元。净销售额为 206 亿美元，去年同期为 187 亿美元。

该公司预计，2025 财年税前收入将因关税而减少 3.25 亿至 3.75 亿美元，2026 财年将减少 1.5 亿至 2 亿美元。

承诺

Cornerstone 投资者已分别表示有兴趣购买 Medline 本次发行的价值高达 23.5 亿美元的股票。

这些投资者包括 Baillie Gifford、Capital Research Global Investors、摩根士丹利的 Counterpoint Global、Durable Capital Partners、WCM Investment Management、Janus Henderson Investors、GIC 和 Viking Global Investors。

另外，米尔斯家族成员及其关联公司已表示有意在此次发行中购买最多 2.5 亿美元的 Medline 股份。

高盛（Goldman Sachs）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、美国银行证券公司（BofA Securities）和摩根大通（J.P. Morgan）是此次发行的首席账簿管理人。

Medline公司已找到40多家承销商，将在纳斯达克上市，交易代码为 "MDLN"。

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