“硬盘荒”将延续!希捷科技(STX.US)HDD毛利率或将突破50%,大摩上调牛市目标价至341美元

智通财经
Dec 16, 2025

智通财经APP获悉,摩根士丹利重申希捷科技(STX.US)"增持"评级,目标价 270 美元,并将牛市目标价定为341美元。该行指出,由于强劲的周期,希捷科技预计其硬盘驱动器(HDD)销售在未来 12 个月内将享有超过 50% 的毛利率。

由 Erik Woodring 领导的分析师团队周一表示:“与此同时,我们对进入 2026 年可能使这一趋势脱轨的风险也感到更加放心。” “当我们把这些因素加在一起时,我们认为营收增长、利润率和每股收益正趋向于——如果不是超过的话——我们当前的牛市预测,即假设 2027 财年的每股收益约为 17 美元,而目前大摩的基本预测为 15.40 美元,市场共识为 14.67 美元。这为我们的看涨目标价341美元提供了更多支撑。”

Woodring 补充道:“在我们的会议中,希捷科技首席财务官 Gianluca Romano 明确指出,HDD 需求追踪的速度‘大幅度地’快于希捷所推动的 25% 年度 HDD 存储容量(exabyte)增长(我们估计可能达到约 40%)——这意味着,即使该行业从 2026 年上半年开始认证新的、更高容量的驱动器,HDD 仍可能在整个 2027 日历年处于供不应求状态。” “然而,在这些会议中,对我们来说同样值得注意的是 HDD 需求的质量——这意味着我们感到这些订单尽可能地接近‘真实’需求,而不是会危及周期的库存积压或过度订购。”

大摩指出,除了西部数据(WDC.US)之外,希捷科技在硬盘驱动器技术领域几乎没有竞争对手。

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