重发-联合太平洋公司启动 850 亿美元海岸至海岸铁路合并的监管审查

路透中文
Dec 19, 2025
重发-<a href="https://laohu8.com/S/UNP">联合太平洋</a>公司启动 850 亿美元海岸至海岸铁路合并的监管审查

重新提交文件,在第 11 段中增加分析师姓名

申请开启 30 天监管审查窗口

合并面临竞争对手的反对,理由是选择减少

特朗普公开支持合并,与他对美国基础设施的愿景一致

Sabrina Valle

路透纽约12月19日 - 联合太平洋UNP.N诺福克南方NSC.N周五向美国地面运输委员会(U.S. Surface Transportation Board(STB))提交了一份近 7,000 页的合并申请,引发了为期 30 天的监管期,监管机构可以在此期间寻求更多信息或提出初步补救措施,以审查他们创建美国首家海岸至海岸货运铁路 (link)。

该文件还为利益相关者打开了一个正式窗口,让他们对这项价值 850 亿美元的交易做出回应 (link),包括托运人、工会、竞争对手铁路公司、消费者权益倡导者和地方官员,他们可以支持、反对或在 STB 评估其竞争和公共利益影响时寻求条件。

联合太平洋公司和诺福克南方公司于今年 7 月达成合并协议,这一交易令分析师和行业高管大吃一惊。他们表示,这一提议得到了特朗普总统的公开支持,而在以前的政府中,这一提议将面临更严格的反垄断审查。

公开披露的信息显示,联合太平洋公司是为特朗普白宫宴会厅项目捐款的公司之一。联合太平洋公司首席执行官吉姆-维纳(Jim Vena)9月份还在椭圆形办公室与特朗普会面,讨论合并事宜,双方都证实了这次会面。维纳和特朗普都曾表示,创建一条东西向的单一铁路符合总统 "让美国再次伟大 "的愿景。

合并

这一提议遭到了本已十分集中的行业竞争对手的强烈反对。四家一级货运铁路公司主导着美国市场,其中联合太平洋公司(Union Pacific)和 BNSF 控制着大部分西部路线,诺福克南方公司(Norfolk Southern)和 CSX 负责东部地区。

联合太平洋铁路公司(UP)和诺福克南方铁路公司(NS)认为,通过提供单线服务,两家公司的合并将消除东西部交接的障碍,尤其是成本高昂、容易延误的芝加哥换乘站。它们表示,这将减少交接时间,改善运输时间,并有助于铁路与长途卡车运输进行更有效的竞争。

联合太平洋公司首席执行官吉姆-维纳(Jim Vena)表示,他相信这项交易将获得监管部门的批准。

"如果我们停滞不前,就会被甩在后面。我可不想这样。这项交易的好处毋庸置疑,"维纳说。

亿万富翁沃伦-巴菲特(Warren Buffett)的伯克希尔-哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)旗下的 BNSF 公司认为,合并将减少托运人的选择,导致费率上涨,并警告说,合并将创建 "一条规模巨大的铁路",可能会破坏主要运输走廊的竞争。

加拿大太平洋堪萨斯城(CPKC) 也对这一交易提出了批评,其首席执行官表示,公司对进一步合并不感兴趣,并质疑如此大规模的跨洲合并是否符合公众利益。

独立分析师安东尼-哈奇(Anthony Hatch)表示,铁路合并的未来仍充满变数。他说,CSX、BNSF和加拿大太平洋公司将审查周五的文件,并最终可能结成对子,以应对UP-NS的竞标,这取决于STB最终给予哪些竞争性让步、市场准入或运营优势。

"如果这些铁路公司通过 STB 程序获得足够的市场准入,它们可能会决定保持独立--如果不这样做,它们就有可能被比下去,除非它们合并"。

CSX 公司表示,该公司正在审查申报文件,并将参与 STB 程序,以确保其在竞争中保持良好的地位。

哈奇说,UP-NS交易是在2001年通过的更严格的STB框架下审查的第一宗大型铁路合并案,该框架要求铁路公司证明合并将加强竞争,而不仅仅是维护竞争,并显示出明显的公共利益利益。

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