宏观经济方面，美国10月JOLTS职位空缺意外上升，主要由零售行业大幅拉动。美国10月JOLTS职位空缺上升至767万人，高于预期值711.7万人和前值765.8万人。
美国11月NFIB中小企业乐观程度指数有所回升，销售预期和招聘需求回暖。美国1月NFIB中小企业乐观程度指数录得99%，高于预期值98.3%和前值98.2%。
美国12月Sentix投资信心指数回升。2025年12月，美国Sentix投资信心指数为9.7，较前一月的4.0有所回升。
主要指数相关情况
一周指数表现
上周（12月8日-12日），标普油气指数整周下跌3.69%，纳斯达克100指数整周下跌1.93%，标普500指数整周下跌0.63%，其覆盖的11个行业板块有6个上涨，其中标普500材料领涨2.44%，标普500通信设备领跌3.20%。
数据来源：Wind
配置建议
美股：上周美联储如期降息并意外扩表，但由于甲骨文和博通再度引发市场对AI投资泡沫的担忧，美股下行。12月会议中委员会也通过释放一些鹰派信号来平衡此次降息，委员会修改了政策声明，以暗示进一步降息的门槛已经提高。发布会后，市场降息预期回调，目前CME预期2026年降息次数从3次降至2.2次。
美联储内部继续分歧，理事米兰再次投出反对票，其支持更大幅度降息50bps，而古尔斯比和施密德投票不降息。另外从2025年的点阵图中可以看到有6位与会者以写下倾向于维持政策利率不变的方式表达了鹰派的“软反对”，加上一票鸽派反对票，这使得“软反对”总数达到了创纪录的七票。
本次美联储决定扩表比预期更快，有利于市场流动性。而金融流动性与美股正相关明显，对美股起到提振作用。另外明年一季度新主席提名后降息预期可能再度回归，待6月新主席主导FOMC会议后再度降息。美股方面，估值仍处在相对高位，但流动性扩张和盈利修复仍提供支撑。
博时标普500ETF（513500）是国内跟踪美国标普500指数的ETF产品。通过ETF这一具有低廉管理成本的投资工具，帮助国内投资人捕捉美股成长收益。也可以选择博时标普500ETF联接基金（A 050025，C 006075）。
美国标普500指数是国际市场公认的美股风向标，覆盖美国11个行业500多家代表性上市公司，集中在市场的大盘股，约占美国股票市场总市值的80%。
博时纳斯达克100ETF（513390）是国内跟踪美国纳斯达克100指数的产品。根据纳斯达克指数官网数据，在行业分布方面，信息技术行业占比为57.87%，是指数的主要组成部分，此外，在消费服务、消费品、医疗保健等行业均有分布。从指数前十大个股来看，均为优质的高科技型企业。
数据来源：Bloomberg
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本报告中的数据出处若未加特别说明，均来自Wind，日期截至2025年12月12日。
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博时标普500ETF（513500）风险等级：中高
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