富国银行力挺甲骨文(ORCL.US):RPO数据暗含长期金矿 2029年OpenAI合作收入将超600亿美元

智通财经
Dec 23, 2025

智通财经APP获悉,关于甲骨文(ORCL.US)的剩余履约义务及其主要与OpenAI挂钩的事实,市场存在显著争议。然而,富国银行认为这些担忧被夸大了,并且其与OpenAI的关联对甲骨文而言是长期的积极因素。

分析师迈克尔·图林在给客户的研究报告中写道:"虽然我们现阶段并未看到OpenAI对收入/每股收益贡献存在风险,但我们分别预测了OpenAI和非OpenAI部分,以评估其影响。"

"(我们估算)基于公司的指引和RPO披露信息进行交叉验证,预计在2027财年至2030财年收入将分别达到100亿、390亿、650亿和780亿美元。采用甲骨文披露的35%平均毛利率和我们估算的20%净利润率,并假设股本数不变,我们预计OpenAI将占甲骨文2028财年至2030财年每股收益的约25-30%。"

对甲骨文给予"增持"评级和280美元目标价的图林表示,近期甲骨文股价的大幅下跌"反应过度"。他补充说,考虑到人工智能仍处于"非常早期的阶段",甲骨文在云基础设施即服务领域存在"获得显著市场份额"的潜力。

甲骨文于2025年12月10日发布第二季度财报,股价随后遭遇大幅下跌。这家数据库软件巨头公布的财报显示,其收入未达到分析师预期,而资本支出却超出预期。

随后,关于其为OpenAI建设的数据中心可能延迟的报道,成为了压垮骆驼的最后一根稻草。尽管甲骨文发言人出面否认,称“满足合同承诺的所有站点都没有延迟,所有里程碑都按计划进行”,但这未能阻止投资者的抛售。AI领域遭受了严酷的“现实检验”。

Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.

Most Discussed

  1. 1
     
     
     
     
  2. 2
     
     
     
     
  3. 3
     
     
     
     
  4. 4
     
     
     
     
  5. 5
     
     
     
     
  6. 6
     
     
     
     
  7. 7
     
     
     
     
  8. 8
     
     
     
     
  9. 9
     
     
     
     
  10. 10