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　　文章来源：金融界视点

　　贵金属市场在2025年迎来了历史性的上涨行情。12月22日，现货黄金首次突破每盎司4400美元关口，创下历史新高，年内累计涨幅已接近70%。与此同时，白银、铂金、钯金等其他贵金属品种也同步刷新纪录，呈现集体狂欢的局面。

　　白银在12月22日盘中首次站上每盎司69美元，年内累计涨幅超过130%。铂金价格也自2008年以来首次突破每盎司2000美元关口，年内涨幅超过126%。这使得黄金、白银、铂金三大品种的年度涨幅均实现翻倍。其中，黄金的年度涨幅被认为是1979年以来的第二大年度涨幅。

　　对于本轮贵金属的全面上涨，苏商银行特约研究员武泽伟指出，这是市场对全球宏观经济、货币政策与地缘风险等多重核心驱动因素形成共识后的集中反应。中信证券首席经济学家明明也表示认同，认为本轮上涨既源于投资者对美联储降息的强预期、全球地缘形势的持续不确定性，也受到美国通胀黏性等复杂宏观变量的叠加影响。

　　法国里昂商学院管理实践教授李徽徽分析称，这已不是单一的“避险”或“抗通胀”行情，而是宽松货币周期、高财政赤字和全球制造业复苏这三股力量同向共振背景下的“产物”。他将黄金称为“货币信用的温度计”，其上涨的核心动力来源于“主权信任的崩塌”和“去美元化的加速”。

　　从资金流向看，全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust和全球最大的白银ETF iShares Silver Trust均在近期录得显著资金流入。其中，iShares Silver Trust的单日增持规模创下自2023年1月以来的新高。

　　在市场火热的同时，监管方面也有所动作。上海期货交易所于12月22日晚间发布公告，针对白银期货相关合约出台了包括调整交易限额、调整平今仓交易手续费等在内的多项风险防范措施。

　　对于后市，多家机构表达了持续乐观的看法。高盛集团分析师在报告中预计，黄金价格明年将进一步上涨，基准情景为每盎司4900美元。摩根大通则指出，在投资者需求持续强劲、央行购金需求维持高位的背景下，预计到2026年底，黄金需求将推动金价升至每盎司5000美元以上。

　　声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

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责任编辑：朱赫楠