智通财经APP获悉，西班牙股市有望迎来自上世纪90年代初以来的最佳表现，策略师预测，由于盈利前景日益明朗，未来还将有更多涨幅。截至周二收盘，西班牙基准股指IBEX 35指数今年已累计上涨50%，这将是32年来最大年度涨幅，并使其成为欧洲表现最佳的主要市场。西班牙企业盈利增长预期今年已上调超过15%，超过欧洲其他地区。

由于受美国市场和特朗普贸易关税的影响相对较小，西班牙股市目前处于历史高位。低失业率与温和的通胀也帮助西班牙今年赢得了三大信用评级机构的评级提升。

Natixis IM Solutions 全球市场策略主管Mabrouk Chetouane 12 月 11 日在马德里的一次演讲中表示，盈利前景使西班牙股市“完全不同，它是由一些基本面和稳固的因素驱动的。”

银行股贡献了大部分涨幅。表现最佳的十家公司中有六家是贷款机构，其中桑坦德银行(Banco Santander SA)、Unicaja Banco SA和西班牙毕尔巴鄂银行(BBVA SA)领衔，这三家公司的股价在过去一年中均翻了一番以上。桑坦德银行和毕尔巴鄂银行目前是欧盟市值最大的两家银行。

与此同时，IBEX指数表现最佳的股票得益于投资者对国防企业的旺盛需求，因为在俄乌战争持续之际，欧洲正竞相重新武装。为飞机、舰艇和武装车辆提供传感器、雷达和其他电子系统的Indra Sistemas SA公司2025年的股价已飙升185%。

此轮上涨使得西班牙股市的估值不再显得便宜，目前基准股指的市盈率约为14倍，高于其长期平均估值水平。不过，与更广泛的欧洲斯托克600指数相比，这仍然有近8%的折价。

Natixis 的 Chetouane 表示，企业和家庭对信贷的强劲需求表明，IBEX指数在 2026 年仍有上涨空间。他说：“基本面依然有利。”