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　　来源：财富投资网　

　　2026年港股第一个交易日，百度（BIDU.O，09888.HK）非全资附属公司昆仑芯（北京）科技股份有限公司（以下简称“昆仑芯”）确定分拆上市受到市场关注，受此重磅利好刺激，百度港股股价在1月2日大涨9.35%，百度于美股纳斯达克挂牌的股价则更是大涨15.03%，均创下两年内新高。

　　显然，百度股价大涨背后，是当日官宣的核心战略动作：百度集团子公司昆仑芯已向港交所提交主板上市申请，正式启动分拆独立IPO进程。

　　随着近段时间摩尔线程、沐曦等国产芯片企业陆续登陆资本市场之后，百度也在谋划着推动旗下的芯片子公司昆仑芯独立上市。1月2日，百度集团发布《建议分拆昆仑芯于香港联合交易所有限公司主板独立上市》的公告。公告称，2026年1月1日，昆仑芯已透过其联系保荐人以保密形式向香港联交所提交上市申请表格（AI表格）。公告称，昆仑芯为百度的非全资附属公司，为一家“行业领先的AI计算芯片及相关集成软硬件系统供应商”。建议分拆完成后，预计昆仑芯仍将为百度的附属公司。

　　百度在公告中解释了将昆仑芯分拆上市的原因。

　　具体而言，其一是，分拆可以更全面地反映昆仑芯集团基于自身优势的价值，投资者能独立评估及衡量昆仑芯集团的表现及潜力。其二是业务属性的原因。百度表示，昆仑芯的业务将吸引专注于通用AI计算芯片及相关软硬件系统业务的投资者群体。其三，百度提到，“昆仑芯集团之业务凭借其规模已足以寻求上市地位”。分拆上市后，昆仑芯有利于提升在客户、供应商和潜在合作伙伴中的形象，争取更多业务的地位，获得增长，而持有昆仑芯股票的百度也将因此受益等。

　　昆仑芯是百度旗下AI计算芯片及相关集成软硬件系统供应商，前身为百度智能芯片及架构部。据官网，其自研芯片项目最早可追溯到2011年。

　　2021年是昆仑芯发展的关键节点。当年4月，昆仑芯完成独立融资，原百度芯片首席架构师欧阳剑出任CEO。

　　首轮融资后，昆仑芯披露其估值约130亿元。天眼查显示，在2022年至2025年，昆仑芯又完成了从A轮到D轮的融资，虽然估值并未更新，但其背后已经聚集了比亚迪、中信建投资本、君联资本、中关村科学城、北京市人工智能产业投资基金等投资方。

　　去年8月，昆仑芯中标运营商领域10亿级大单。在中国移动2025年至2026年人工智能通用计算设备（推理型）集中采购项目的“类CUDA生态”标段中，基于昆仑芯的AI服务器产品中标份额排名第一，标包1和标包2均占70%份额，标包3占100%份额。

　　同年年底的百度世界大会上，百度发布新一代昆仑芯和超节点产品天池，并给出了相关产品的上市规划。

　　新一代昆仑芯产品中，昆仑芯M100 针对大规模推理场景优化设计，关注性价比，将于2026年上市；昆仑芯M300面向超大规模多模态模型的训练和推理需求，偏向高性能，将于2027年上市。

　　超节点产品天池256超节点与天池512超节点将于2026年正式上市，单个天池512超节点就能完成万亿参数模型训练。

　　当时，百度集团执行副总裁沈抖介绍，未来五年昆仑芯都将按年推出新产品。

　　据媒体报道，IDC发布的2024年中国加速计算芯片出货报告显示，昆仑芯出货量达6.9万片，约为寒武纪（2.6万片）的2.65倍。

　　昆仑芯不仅是销售数字的贡献者，更是百度全栈AI云能力（芯片、深度学习框架PaddlePaddle、千帆MaaS平台/基础模型、应用层）垂直整合中的关键一环，形成了高效的反馈闭环。

　　此前，中银国际研报指出，基于市场调研的反馈，昆仑芯在诸多方面已达到甚至超越行业不少头部企业，尤其是在CUDA兼容方面。

　　北京市社科院副研究员王鹏指出，分拆昆仑芯是百度以“硬科技”破局的关键战略。“通过独立融资释放芯片业务的技术溢价，不仅能提升昆仑芯自身估值，也有望为百度集团整体市值注入新动能，带动百度集团整体市值跃升。”

　　电子创新网CEO张国斌指出，昆仑芯在技术层面已取得显著进展，其芯片在性能与能效比方面具备竞争力。从产品看，昆仑芯P800支持8卡和16卡配置，总吞吐最高达每秒482次，是首款支持单机部署DeepSeek V3/R1671B满血版大模型的国产芯片。并且该芯片采用XPU可扩展架构，相比传统GPU实现更高能效。同时，它与百度飞桨（PaddlePaddle）框架深度协同，使得优化推理效率提升30%以上。

　　如果说昆仑芯的分拆是百度的单点突破，那么它所处的时代背景，则是中国AI芯片产业的整体跃迁。自2025年下半年以来，国产半导体厂商集体冲刺资本市场，形成中国芯片公司上市潮。

　　国产GPU“四小龙”中，摩尔线程（688795）、沐曦股份（688802）已于A股上市，成为年底打新大“肉签”。燧原科技于近期完成IPO辅导，将申报科创板上市。1月2日，壁仞科技（06082.HK）也在香港联合交易所挂牌上市，是港股2026年首只上市新股，同时也成为“港股GPU第一股”。

　　这些国产AI芯片公司在上市首日的涨幅也都非常高，堪称“造富神话”。

　　例如摩尔线程上市首日收盘价为600.5元/股，涨幅425.46%，盘中最高涨幅达502%；截至2026年1月2日，市值为2763亿元。沐曦股份上市首日最高涨幅超700%，截至2026年1月2日，最新市值为2321亿元。

　　目前来看，昆仑芯的上市节奏也非常快，距离上一份拟分拆上市公告发出时间还不足一个月，就已经秘密向港交所提交了上市申请。

　　显然，这场中国AI芯片集体登录资本市场的背后，是中国AI芯片市场格局的深刻重构。当前，中国芯片行业正在向“多强共生、场景细分”的新格局演进。其中，昆仑芯将定位为“通用AI算力基石”，以技术突破拓展边界，以生态开放凝聚合力，力争成为全球AI算力版图中的中国核心力量。

　　电子创新网CEO张国斌表示，根据目前的公开信息，百度昆仑芯在国内AI芯片市场处于第一梯队。张国斌认为，昆仑芯独立上市，将对国内算力自主化和AI产业链产生多方面的积极影响，如实现算力自主化、AI产业链完善等，有助于提升我国AI行业的整体竞争力和自主性。

　　1月3日，高盛发布最新研报认为，根据其核心测算显示，如果市场给予昆仑芯类似于寒武纪的估值倍数（40倍市销率），百度持有的59%股权价值将高达220亿美元，惊人地相当于百度当前总市值的45%！

　　因此，在百度确定分拆昆仑芯于港股独立IPO上市的大背景下，参股昆仑芯的相关A股上市公司无疑将直接受益。

　　从上图我们可以看出，在参股昆仑芯的相关A股上市公司中，中新集团等股价更具有向上的弹性空间。根据公开资料，公司参股苏州元禾璞华智芯股权投资合伙企业3.63%，该基金为昆仑芯主要投资方，持有昆仑芯0.33749%股权。

　　当然，更关键的在于，公司不仅大手笔投资了昆仑芯，而且还经过长期战略布局，投资了众多当下最热门的行业领域，包括AI芯片、商业航天、机器人/具身智能、核聚变、量子技术、脑机接口、低空经济等赛道。

　　其中，公司在AI芯片投资了摩尔线程（全功能GPU）、沐曦股份（高性能GPU/DSA）、昆仑芯（通用AI芯片）、登临科技（GPU）、北京行云集成电路（大模型推理芯片）、进迭时空（RISC-V高性能CPU）、长光辰芯（CMOS图像传感器）、清程极智（国产智算芯片）、原粒（北京）半导体（创新AI Chiplet供应商）、英彼森半导体（高性能数模混合芯片）、英伟芯（硅光芯片）、启明光子（硅基光子集成芯片）、铭芯启睿（存储芯片）、开芯红（RISC-V处理器芯片）、汉骅半导体（氮化镓）、晶越半导体（碳化硅）、中瑞宏芯（碳化硅）、青芯半导体（ASIC）、欧冶半导体（系统级SoC芯片）、屿西半导体（高性能射频微波核心芯片）、芯带科技（SoC芯片）、芯晟半导体（车规芯片）、奕泰微电子（车规芯片）等。

　　在商业航天领域，公司投资了东方空间（民营商业火箭）、凌空天行（民营商业火箭）、宇石空间（民营商业火箭）、上海垣信卫星科技（号称中国版SpaceX）、上海格思航天科技（民商卫星研发设计与智能批量化制造）、上海太驿微行航天科技（超低轨AI遥感卫星星座）、蓝星光域（空天地一体化信息网高速通路）、寰信驿联（航天激光通信）、江西九由航空装备（商业航天特种结构件）、成都国芯创智科技（毫米波数字相控阵微系统）、成都天锐星通科技（毫米波相控阵技术）等头部企业。

　　在机器人/具身智能领域，公司投资了宇树科技、千寻智能、云深处科技、智元机器人、松延动力、千觉机器人、源络科技、优理奇机器人、星源智机器人、优艾智合、源升智能、瞬恒智能、灵御智能、灵足时代、加速进化科技等头部企业。

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责任编辑：张恒星