高盛集团预计，受人工智能产业发展及相关政策措施的支撑，中国股市基准指数 2026 年将延续涨势，但涨幅会低于 2025 年水平。
高盛策略师刘劲津等人在周三发布的研报中指出，预计明晟中国指数（MSCI China Index） 将从 2025 年收盘点位上涨 20%，到 2026 年底达到 100 点；沪深 300 指数（CSI 300 Index） 则有望上涨 12%，升至 5200 点。
策略师们表示：“我们预测 2026 年股市上涨的动力几乎完全来自企业盈利增长”，而利润增长将 “得到人工智能、‘出海’战略以及反内卷相关政策的支撑”。
中国股市的涨势已强劲延续至新的一年。尽管 2025 年市场已实现大幅上涨，高盛仍与其他大型机构一道，对中国股市维持积极展望。这一乐观判断，反映出市场对企业盈利扩张、政策利好释放以及新增增长动能将持续吸引投资者的信心。
2026 年开年以来，沪深 300 指数已上涨 3.5%，触及四年以来的最高水平；明晟中国指数涨幅约为 3.6%，表现优于标普 500 指数。
市场交投热度同样体现出投资者的高涨情绪：周二，A 股成交额攀升至 9 月中旬以来的最高水平；投资者融资融券余额也徘徊在历史高点附近。
策略师预计，2026 年内地投资者通过港股通净买入港股的规模将达到 2000 亿美元，再创历史新高；与此同时，海外投资者有望减持低配的中国股票头寸，这或将为市场带来 100 亿美元的资金流入。
此外，策略师还上调了企业盈利增长预期，预计 2026 年和 2027 年的企业盈利增速将从 2025 年的 4% 加快至 14%。
长期以来，高盛一直对中国股市持看涨立场，在中国股市多年低迷的阶段，也常常逆势打破市场悲观预期。一年前，高盛策略师就曾预测 2025 年中国股市涨幅约为 20%。
最终，2025 年明晟中国指数累计上涨 28%，沪深 300 指数上涨 18%。
责任编辑：郭明煜