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路透伦敦1月9日 - 力拓（Rio Tinto）收购嘉能可（Glencore） (link)，并创建价值超过 2,000 亿美元的全球最大矿业公司的雄心壮志可能会让华尔街的顾问们分得超过 1 亿美元的费用。

两家矿业巨头周四表示，他们正在讨论通过力拓全股收购嘉能可 "部分或全部 "股份的方式进行合并。三位知情人士透露，消息传出数小时后，各方随即展开争夺这笔丰厚收益的竞争。

力拓 RIO.L 的一位代表表示，根据英国收购规则，该公司必须在2月5日之前对嘉能可提出正式收购要约，否则将放弃收购。该代表还称，预计交易敲定后将披露顾问名单。嘉能可 GLEN.L 拒绝置评。

公司通常会聘请几位银行顾问，协助他们进行谈判、制定业务架构计划以及与投资者和其他利益相关者联络。

并购咨询的费用因交易的复杂程度和顾问是否提供资金而异。

但据两位了解此类交易的人士称，力拓-嘉能可这样规模的交易可能会给相关银行带来轻松超过 1 亿美元的费用，LSEG 编制的顶级并购交易费用数据也显示了这一点。

两家公司尚未正式宣布顾问人选，一些职位仍在确定中，争夺职位的顾问公司的消息人士告诉路透。在两家公司确认谈判的公告中，都没有列出顾问，通常包括交易顾问。

摩根大通（JPMorgan）作为力拓的所谓公司经纪人，率先为这家全球最大的铁矿石开采商提供顾问服务。瑞银也是力拓的经纪人，而嘉能可没有正式的经纪人。

在英国，上市公司都会聘请公司经纪人来指导他们与投资者进行联络，他们通常也是公司向其寻求交易建议的银行。

与此同时，两位知情人士称，花旗与嘉能可保持着联系，曾在之前的交易中为其提供建议，包括其在2023年对泰克（Teck）的失败收购。

摩根大通、花旗和瑞银拒绝发表评论。

并购交易不断增加

Dealogic数据显示，在北美强劲交易活动的推动下，高盛、摩根大通和摩根士丹利去年在全球并购交易费用排名中遥遥领先，比2024年增长了19%。

随着大型企业并购活动的增多，矿业交易谈判的热潮也随之而来，这也提高了那些未能参与其中的顾问公司的风险。

LSEG的数据显示，2025年有68宗100亿美元或以上的交易，总金额达1.5万亿美元，是上一年的两倍多。美国监管审查的放宽让大公司更加大胆，也鼓励了交易的进行。

与此同时，过去一年的利率下降使交易融资变得更加容易。

一位未参与力拓-嘉能可谈判、为跨境交易提供咨询的银行家说，大宗交易的条件不可能有太大改善，他补充说，潜在的竞购者现在考虑出手，因为他们对围绕关税的争论已变得更加从容。

目前还不能确定力拓与嘉能可的谈判能否取得成功，如果交易失败，咨询银行可能只得到很少的费用，甚至得不到任何费用，只能支付几十万美元。

两家矿商之前曾讨论过合并业务，2014 年，力拓拒绝了嘉能可的合并提议，称这不符合其股东的利益。

2024 年底的合并谈判也以无果而终。

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