金吾财讯 | 交银国际发布科技行业月报，在CES主题演讲中，英伟达（NVDA US/买入）管理层提到新产品Vera Rubin系列进入全面量产，同时提出通过使用SSD存储作为KV (Key Value) Cache的解决方案。该机构认为，在时延可以保证的条件下，使用存储器阶层中较低的器件一方面可以缓解HBM等高阶存储供应不足的局面，另一方面或帮助机柜方案减少部署成本。AMD（AMD US/买入）发布了面向本地开发者的Ryzen AI halo系统。存储价格继续处于高位，本轮存储器上行周期价格上涨幅度和时长均超该机构预期。该机构更新此前周期判断观点，认为总体存储器市场预计供不应求的趋势将再延续一个季度到1Q27（前值为2026年底）。半导体制造设备进口额2025年11月同比下降11%，该机构继续看好中国内地半导体设备的投资前景，并维持此前预测，2026年市场规模预计较2025年继续增长4.2%到542亿美元。A/H股方面，该机构继续看好包括半导体设备，国产晶圆代工以及与AI相关的国产替代投资机会。美股方面，该机构认为与AI相关的半导体设计龙头估值合理，AI仍为2026年投资主线。
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