金吾财讯 | 国元国际研报指出，中国东方教育(00667)成立于1988年，为全国最大的职业技能教育提供商，其业务主要围绕烹饪技术、西点西餐、信息及互联网技术、汽车服务和时尚美业五大领域。2015-2019年，公司营业收入呈增长趋势，CAGR达20.89%，增长主要由培训人次驱动；2020-2022年，公司营收增长有所放缓，主要受外部因素影响，包括线下开课受限及普职政策的分流。面对经营环境变化，公司及时调整业务策略，2024年以来业绩恢复增长。2024/2025H1，公司收入为41.16/21.86亿元，同比+3.5%/10.2%，净利润为5.13/4.03亿元，同比+88.0%/48.4%。该机构指出，公司深耕职教三十余年，各品牌知名度不断提升，深入产教融合，重视人才培养，平均就业率常年在90%以上。为应对普高政策影响和公办中职院校转向以升学为导向，分流了部分生源，公司积极提升办学层次，布局职教升学赛道，并针对现有专业和课程时长进行优化调整。当前公司的15个月学制和美业招生效果明显，后续增长可期。此外，公司布局区域中心，贡献增量空间，且有效整合不同品牌，形成规模效应，盈利能力有望持续提升。该机构表示，公司作为职教龙头，强品牌重教学高就业深入人心，后续在新兴专业和区域中心的驱动下，业绩增长可期。该机构预测公司2025-2027年实现收入45.52/50.67/56.43亿元，同比增长10.6%/11.3%/11.4%；归母净利润7.89/9.84/11.92亿元，同比增长53.9%/24.7%/21.2%；对应当前股价的PE为16.5/13.2/10.9倍，给予目标价10.05港元，对应2026年PE为20倍，约51.3%上涨空间，给予“买入”评级。