智通财经APP获悉，据港交所1月14日披露，青岛国恩科技股份有限公司(002768.SZ)通过港交所主板上市聆讯，招商证券国际为独家保荐人。据招股书，国恩股份是一家专注于化工新材料及明胶、胶原蛋白上下游产品的中国供应商。

该公司服务于化工行业及大健康行业，主要从事工业及商业用途产品的研发、生产及销售。就大化工板块而言，国恩股份的客户包括下游行业(如汽车、新能源及家电)的制造商及下游制造商的供应链解决方案提供商。就大健康板块而言，国恩股份的客户主要包括医疗及药品制造商，彼等使用该公司的产品作为生产补充剂和药品等下游产品的原材料。

在大化工行业领域，国恩股份深耕化工新材料产业链，产品系列涵盖产业价值链的上游(即我们的绿色石化材料，如芳香烯烃、苯乙烯、聚苯乙烯)及中游(即有机高分子改性材料及有机高分子复合材料)，而下游客户则利用该公司的产品作为其产品制造及性能优化的原材料。国恩股份以有机高分子材料改性业务为基石，向上游延伸至苯乙烯、聚苯乙烯(PS)、可发性聚苯乙烯(EPS)及聚丙烯(PP)等绿色石化新材料的研发及生产。与此同时，国恩股份持续深化下游产业布局，深挖电子电器、汽车工业、新能源、储能等下游行业多元化应用需求。根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年，按销售收入计，国恩股份是中国第二大的有机高分子改性材料及有机高分子复合材料企业，市场份额为 2.5%。此外，于2024年，该公司按产能计是中国最大的聚苯乙烯企业。

在大健康行业领域，国恩股份聚焦天然胶原产业，向下纵向延伸产业链。该公司的主要子公司东宝生物拥有几十年的悠久历史，依托从胶原到“胶原+”纵向一体化发展战略，已成功建立起覆盖胶原蛋白肽类╱衍生原料到终端产品的产品布局，正逐步发展成为大健康产业细分领域综合性集团，形成规模效益。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年中国骨明胶行业产量计，国恩股份是中国市场产量位居第二、中国内资品牌产量位居第一的骨明胶生产企业;按2024年中国空心胶囊行业相关产量计，国恩股份是中国内资品牌产量第二大的空心胶囊生产企业。

市场规模方面，国有机高分子改性材料和有机高分子复合材料市场规模从2020年的人民币3,038亿元上升至2024年的人民币5,448亿元，复合年增长率为15.7%。随着有机高分子改性和复合材料的大规模使用，预期中国市场将维持强劲的动力，2025年至2029年，将以预测复合年增长率14.1%增长，至2029年达人民币10,375亿元。

财务方面，于2022财年、2023财年、2024财年及2025财年首十个月，国恩股份收入分别约为人民币134.06亿元、174.39亿元、191.88亿元以及174.44亿元。同期，公司实现年内利润分别为7.24亿元、5.4亿元、7.21亿元以及7.21亿元。