文｜蛇眼财经v

还记得，在校园里风雨无阻给你送快递的“小蛮驴”吗？它是菜鸟无人车远征的开始……

如今，菜鸟无人车正驶向更复杂的商业战场。据《科创板日报》报道，菜鸟正计划入股专注于L4级无人驾驶技术的九识智能，双方已就无人车业务深度整合事宜展开洽谈。时至今日，菜鸟集团与九识智能方面均无回应。

菜鸟是国内最早布局物流无人车的企业之一。2015年至今，规模不断扩大，L4级无人车已在全国200多城、500多个区县取得路权，而且不仅局限于送快递，还广泛应用于配送食品药品、烟草等多个领域。

九识智能也是物流无人车领域的佼佼者。其在智驾端到端模型、VLA大模型研发上具备先发优势，已实现了规模化商业应用。据官方数据，九识智能的无人车产品已进入全国超过300个城市，部署运营车辆超过15000台，累计运营里程突破7000万公里。

两大物流无人车玩家资源整合，颇有强强联合做大做强的态势。对于菜鸟来说，无论最终是被并入九识智能还是双方以深度协同的方式推进，均是一个打破当前发展僵局的突破点。

无人配送之路“道阻且长”

过去一年，菜鸟、新石器、九识智能、京东、美团等玩家集体发力物流无人车领域，巨头无形博弈，加速了行业的发展。

据网络公开数据显示，截至2025年上半年，全国已有103个城市开放无人配送车辆路权，覆盖超过80%的主要物流节点城市；全国无人配送车保有量突破6000台，较2024年增长超50%。

以往，无人车只能在北上广深等一线城市看到，现在三四线城镇的街头也能看到无人车穿行，无人车行业规模化落地已成定局。然而，无人车规模化的同时也暴露出，技术、运营等多重行业性挑战。

第一重物流无人车行业性难关：无人车部署与运营成本高企，多数企业深陷“规模不经济”的困局，常态化盈利短时间内难以达成。

一辆物流无人配送车早期成本动辄数十万元，如今成本大幅降低，但高昂的研发投入、持续的技术升级费用以及日常维护成本，仍是巨大的压力。比如：九识智能Z系列的裸车价最低3.98万，菜鸟GT-Lite无人车实际售价低至1.68万元。

第二重物流无人车行业性难关：物流无人车与人、与车发生碰撞事故时有发生，规模化落地仍面临技术瓶颈与产品安全挑战。

无人车在封闭园区、校园等场景上可以正常通行，但在车辆、行人较多的开放道路，仍显得“笨拙”。此前有媒体报道：西安王女士在早高峰时因一辆无人配送车从主干道驶入非机动车道发生了碰撞；杭州问界M9车主沈先生驾车出车位时，被后方驶来的一辆无人快递车撞上……

第三重物流无人车行业性难关：全国各大城市的智慧交通管理条例各不相同，政策法规、公共安全、路权细则等权益和责任尚未完善，物流无人车规模化落地仍有阻碍。比如，在公共安全与路权方面，无人车的路权如何定义？发生事故时的责任如何认定？仍有争议。

物流无人车行业技术、成本、社会接受度等性难题并非一朝一夕能解决，菜鸟无人配送之路道阻且长。

迎难而上，菜鸟奋力自救

国内物流行业早已从增量市场进入存量市场，顺丰、极兔、菜鸟等头部企业在价格、效率、服务等方面的内卷程度已然白热化，曾经风光无限的菜鸟也难逃行业内卷浪潮，日子没有以往滋润了。

在阿里内部，菜鸟的战略定位几经摇摆。2024年3月，阿里撤回菜鸟在港交所的上市申请，其上市计划戛然而止；2026财年，阿里将菜鸟和高德、大文娱统一归入“所有其他”业务，菜鸟在阿里生态里的分量显然降低了。

阿里财报显示，2025年4月至9月的六个月里，阿里所有其他业务营收额从去年同期的1658亿元降至1216亿元，同比下滑27%，净亏损从29.1亿元来到47.85亿元，同比增长了64%，菜鸟无疑也面临亏损重压。

在这样的背景下，菜鸟的每一项投资决策都备受关注，深耕无人车赛道的选择，显然并非一次“拍脑袋”的选择。

从战略布局来看，菜鸟深耕物流无人车赛道可以强化末端物流核心技术掌控能力，为未来布局智慧物流竞争奠定基础。

物流行业智能化、数字化转型是大势所趋，而末端“最后一公里”配送是触达用户的核心环节。如若掌握了物流无人车核心技术实现大规模应用，必将在未来的智慧物流博弈中，掌握成本、效率与体验重塑的主动权。

从市场竞争来看，物流行业增速放缓存量竞争加剧，菜鸟可通过物流无人车实现降本增效、提升配送效率和服务能力，增强市场竞争力。

传统有人车配送的主体是人，主要依赖个人经验配送，效率难以保证，而且随着人工成本上涨，整体效率成本难以平衡，以至于物流行业的运力依然紧张。而菜鸟无人车基于智能调度系统，能够规划出最优路线，也不用需要人工配合，能快速降本增效。

值得一提的是，2025年物流无人车头部企业频频获得融资，俨然成为资本眼中的“香饽饽”。据不完全统计，2025年2月，新石器完成10亿元C+轮融资；2025年4月，九识智能完成1亿美元B3轮融资；2025年5月，卡尔动力完成A+轮融资近3亿元……

尽管物流无人车业务短期内难以快速扭转菜鸟的盈利局面，但物流无人车行业发展潜力巨大，战略价值不容忽视。菜鸟一时亏损，有望换取未来可持续的增长，算一算，这笔买卖还是很划算的。

一轮淘汰赛已然打响

菜鸟、九识智能能否成功“联姻”尚未有定论，但这个消息已在物流无人车领域掀起了一场风浪，这一举动可能标志着物流无人车竞争格局的改变。

物流无人车行业发展早期，玩家多聚焦于各自的优势领域发力，有的企业专研技术，有的企业开拓场景，还有企业执着于优化供应链，行业资源分散难成规模效应。如若，菜鸟、九识智“抱团”，或将促使其他玩家重新评估自身竞争力，进而跟着整合，或将形成新的竞争态势。

对于菜鸟来说，与九识智能就无人车业务深度整合，能补齐自身无人货运技术短板，加速商业化进程。若能达成整合，借助九识智能在智驾端到端模型、VLA大模型研发上的优势，有望快速提升菜鸟在无人货运领域的技术与运营竞争力，加速无人城配的商业化试点与拓展。

从行业角度来看，菜鸟、九识智能“联姻”将驱动行业集中度提升。未来，头部无人车物流企业通过整合构建护城河，可能会加快行业洗牌，而缺乏核心技术、独家场景或商业闭环能力的中小玩家，生存空间可能被压缩甚至被淘汰。

总的来说，菜鸟与九识智能的潜在合作，为这场行业格局的演变按下了“加速键”。2026年，物流无人车赛道竞争将更加激烈，一场淘汰赛已然打响……