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近日，摩根资产管理举办新年投资策略会，就2026年全球及中国市场的宏观环境、大类资产配置以及A股投资机遇展开系统分析。
摩根资产管理中国资深环球市场策略师蒋先威表示，展望2026年，全球经济增速或将放缓，但随着利率逐步下行，主要成熟市场货币政策收紧节奏有望趋缓，低利率环境仍将对经济形成支撑。对中国而言，外部不确定性减弱、政策环境保持友好，叠加企业盈利周期触底回升以及“反内卷”政策对无序扩张的约束，工业企业利润修复进程有望加快。
在资产配置层面，蒋先威指出，企业盈利改善有望支撑全球权益市场表现，但在高估值与地缘政治不确定性并存的背景下，投资者需合理降低回报预期，并通过多元化配置分散风险。具体来看，美股科技板块或持续受益于人工智能发展，市场风格有望向周期与价值扩散；欧股在金融、国防等领域具备结构性机会；东北亚市场有望受益于AI硬件需求增长；亚洲高股息资产的配置价值逐步凸显。A股市场吸引力有望提升，重点关注高景气核心资产、出海相关赛道及供需格局改善的行业。债券方面，海外债券票息优势仍存，可关注成熟市场短久期国债。
在A股投资机会上，摩根资产管理中国权益团队均衡成长组长李博表示，判断2026年A股机会大于风险，结构性行情有望持续演绎，投资上建议保持均衡分散，重点关注四个方向：一是消费电子仍处于创新周期，龙头公司估值处于相对低位，具备中长期配置价值；二是锂电产业链，在以旧换新补贴政策支持下，国内电动车需求有望延续增长；三是大金融板块，若权益市场维持慢牛，非银金融基本面或保持景气；四是围绕“扩内需”政策主线，新兴细分领域值得持续跟踪。
摩根资产管理中国ETF及指数业务总监毕雪则分享了全球ETF市场的最新趋势。她指出，指数化投资浪潮持续推进，截至2025年末，全球ETF规模已接近19万亿美元。在此背景下，海外ETF正从费率竞争阶段，迈向主动化、结构化及多资产配置的新阶段。摩根资产管理近年来加快布局主动管理型ETF，并在中国市场坚持“精品化、差异化”思路，致力于为投资者提供更具针对性的工具化产品。她建议，当前可采用“哑铃型”ETF配置策略，在防御与进攻之间寻求平衡。
依托摩根大通集团深厚的全球经验与视野，摩根资产管理中国持续助力中国投资者把握市场动态与配置机遇。
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