金吾财讯 | 恒指周三(22日) 收市报26629点，升44点或0.17%。大市全日成交2348亿元。国指跌8点或0.09%，报9114点；科指升16点或0.28%，报5762点。智能产品和服务提供商龙旗科技(09611)首日挂牌，收报32.1元，较招股价31元，升3.5%。周大福(01929)上季零售值增长18%，收升3%，报14.12元。利福中国(02136)向股东派发特别息每股0.42元，收升5.1%，报1.04元。道指周三(22日) 收市报49384点，升306点或0.63%。标指涨0.55%，报6913点；纳指弹0.91%，报23436点；马斯克现身达沃斯世界经济论坛，表示特斯拉将在今年年底或明年向公众出售人形机械人Optimus，同时，开始在得州启动不配置安全监督员的RoboTaxi无人驾驶的士服务，特斯拉股价跃高4.2%。3Ｍ抽高3.1%，为表现最强道指成份股。亚太股市今早(23日)个别走，日经225指数现时报53767点，升78点或0.15%。南韩综合指数现时报4999点，升47点或0.95%。外围走势强劲，恒指上望27000。阿里巴巴(09988)阿里巴巴-W股价累升近期成交活跃，表现远超行业平均及大市，反映市场对其战略转向给予重估。此轮强势核心在于AI业务进入规模化变现初阶，千问App以惊人速度突破亿级月活，并成功嵌入支付、导航、旅行等高频场景，标志着其AI技术已跨越体验阶段，初步构建“对话即服务”的商业闭环，此模式在全球互联网巨头中亦属领先。集团同步以空前力度押注算力根基，未来数年530亿美元的AI投入明确指向基础设施军备竞赛，其中与中核合作涉足核能保障电力，更是针对AI耗能痛点的未雨绸缪之举，为长期竞争筑起深厚壁垒。展望未来，增长轨迹已渐清晰：千问的流量将持续向交易平台注入活力，算力基建赋能内外部客户，而核心业务的现金流为前沿投资提供底气。整体而言，阿里巴巴正展现从商业公司向“科技+商业”双轮驱动范式转换的关键形态。目标价$185，止蚀价$150(笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份)

作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士